FITS エコノミックレポート

★欧州市場朝方の取引では、ドルは主要通貨に対して全般もみ合い商状となった。なお、欧州株は高安まちまち、日経先物は20円安で小幅反落した。欧州勢の本格参入後、ドル/円の動意は乏しく、109.36円前後で小動きが継続した。欧州市場中盤では、米長期金利が一時3.0％割れとなり、ドル売り・円買い気味となった。米長期金利が低下するにつれて、利益確定売りが継続的に持ち込まれた。ドラギECB総裁の会見を受け、ユーロ/ドルの持ち直しに伴うドル売りが出たほか、米長期金利低下が重石となり下落した。その後は、NYダウが一時300ドル超上昇したことで円売り・ドル買いがじわりと強まった。

米週次新規失業保険申請件数が48年ぶり低水準を記録し米国の労働市場ひっ迫が確認されたほか、3月耐久財受注速報値が予想を上回ったためドル買いが続いた。ただ、ドラギ欧州中央銀行(ＥＣＢ)総裁の会見を受けてユーロ/ドルが上下に振らされる荒い値動きとなったことで、ドル/円もつれて上下に振れる展開となった。ただ、109.10円近辺から109.40円近辺でのレンジ相場に終始した。米長期金利は、急ピッチで下落（利回りは上昇）が続いていた反動から持ち高調整目的の買いが課言ったほか、7年債入札ではしっかりとした需要が確認されたことで買戻しを誘った。

前日から109.40円近辺では上値が重くなる展開が続いている。ただ、109円台での底堅さも見られており、新規材料待ちの状態となっている。本日は日銀政策決定会合と黒田日銀総裁の記者会見もあり、前半はこう着相場となる可能性が高い。また、韓・朝の首脳会談も開催されるが、材料視される可能性は低い。

★NYダウの日足では、昨日マイナス圏から下ヒゲを付け『下十字線（トンボ）』のロウソク足となった。下位に出現すると売り勢力の衰えを示すと言われている。

5日線（赤線）、10日線（黄線）、25日線（青線）が下向きなっていることから、短中期的には下落調整の様相となっている。

ただ、200日線（紫線）23,674ドルがサポートとして意識される一方で、25日線24,231ドルがレジスタンスとして意識される。

ストキャスティクス・スロー（パラメータ：14、3、3、20、80）は、％Kが％Dを下抜けかい離費幅を広げながら、両線とも下向きとなっていることから、下落基調が強いことを示している。

以前からコメントしている通り、1月26日高値26,616.17ドルから10％超下抜けすると、トランプ政権から株式市場へのフォロー発言が出てくる。今晩はアマゾン、インテル、マイクロソフトなどの決算が発表される。予想を上回る業績結果になるかがポイントとなる。また、先行きの業績見通しも重要ポイントとなる。

★ドル/円の中期トレンドを示す週足では、レンジ相場下限の107.29円や13週線（赤線）107.15円を上抜けたことで上昇基調が早まった。いよいよ26週線（青線）109.68円近くまで上昇してきており、上抜け出来るかが直近の注目点となる。

26週線を上抜けすると、52週線（緑線）110.52円が視界に入ってくる。

ストキャスティクス･スロー（パラメータ：14、3、3、20、80）でも、売られ過ぎ域から％K:47.47、％D: 35.50と全く過熱感なく両線ともかい離を広げながら上昇基調となっている。

ここで重要となってくるのは、3月の日銀短観での大企業の為替想定レートである。通期では109.70円、上期109.76円、下期109.64円となっている。ちょうど26週線近辺が想定レートに近いことである。そのため、想定レート近くでは輸出企業勢の為替予約が入りやすく、上値の重石になりやすい。よって、26週線近辺が上値抵抗ラインとして意識されるということである。