FITS エコノミックレポート

★日経225の日足では、6月26日に75日線（緑線）が意識され戻り基調となったものの、本日あっさりと下抜けしてきた。そのため、重要な下値目処となる200日線（紫線）22,076円の攻防となっている。グランビルの法則でも、200日線で反発するようなら戻り基調となると言われているが、下抜けしてしまうと下値模索の動きになりやすい。

200日線の下にはダブルネックラインとなる5月30日安値21,931円があり、ネックラインを下抜けすると大幅下落調整となる確率が上がってくる。

ストキャスティクス・スロー（パラメータ：14、3、3、20、80）は％K:15.11、％D:22.00でやや過熱感が出ているものの、両線とも下向きを維持しており下落調整が継続していることを示している。

6月は本邦企業の提示株主総会が集中しており、総会後に支払われる配当金は約5兆4000億円と見られている。そのため、日経225が下げ止まるようなら、買い付け資金は豊富にある。また、今月はボーナスシーズンとなっていることから投資信託の買いも待機している。まずは日経225が下げ止まることが重要ポイントとなる。

★欧州市場朝方の取引では、欧州株が全面安、NYダウ先物も大幅に反落する中、リスク回避の円高の流れが続いた。株価の下落につれ、一時109.69円付近まで下落したが、全般的なドル高が進展したことに下支えられ、109.75円前後でドルは下げ渋る展開となった。欧州株やNYダウ先物が下げ渋るにつれて、リスク回避による円買いの動きは一巡しじり高となった。米長期金利もやや持ち直しとなったことを受け、一時109.91円前後にドルは反発した。トランプ大統領が『中国投資制限でもっとも厳しい措置は取らない』と発言しリスク選好の円売りの動きが強まった。米商務省がこの日発表した米5月耐久財受注額（季節調整済みで半導体は除く）は前月比0.6％減となり、市場予想の前月比1.0％減を上回った一方、変動の大きい輸送関連を除いた受注額は前月比0.3％減と予想の前月比0.5％増に反して減少した。市場予想を上回る結果を受けてドルは堅調推移となった。しかし、クドロー国家経済会議（NEC）委員長がFOXビジネスニュースとのインタビューで「トランプ大統領は中国に対し、姿勢を緩めていない」と発言したため、警戒感が再燃した。そのため、一時300ドル近く上昇していたダウ平均株価も123ドル高と、上げ幅を縮小し、米長期金利も2.88％から2.83％へ低下した。 NYダウが上げ幅を縮小したほか、ナスダック指数が下げに転じたことなどが相場の重石となった。NYダウが下げに転じたことや米長期金利の低下からリスク回避的なドル売りが優勢となった。ただ、110円台は維持された。

欧米市場では109.70-110.50円のレンジ相場となった。クドローNEC委員長の発言後は上値が重い展開となり、NYダウの165ドル超の下落や米長期金利が低下したにもかかわらず、思いのほか底堅い展開だった。欧米市場のレンジを上・下抜けするとストップロスにより変動幅が大きくなりやすいので注意。

★日経225の日足では、本日高値22,356円となり前日高値22,368円を上抜け出来ずに『はらみ線』で終了した。また、5日線（赤線）22,432円、10日線（黄線）22,526円、25日線（青線）22,527円は共に下向きとなっており、上値の重い展開となっている。

ストキャスティクス・スロー（パラメータ：14、3、3、20、80）は％K：21.68、％D:30.74となり、両線ともかい離幅を広げながら下向きとなっている。

75日線を下抜けると、200日線（紫線）22,063円が視界に入ってくる。ただ、200日線を下抜けしてしまうと、ダブルトップネックラインの5月30日安値21,931円が下値目処となる。ダブルトップネックラインを下抜けると、市場の雰囲気が悪化する可能性もある。

今晩の欧米市場次第になるが、欧州市場の時間外取引のNYダウは100ドル超下落している。今晩NYダウが下落して終了すると明日の日経225も下値トライとなりやすいので注意が必要となる。