FITS エコノミックレポート

★欧州市場朝方の取引では、ドルが主要通貨に対して堅調地合いを維持し、107円台後半で推移した。欧州株は軟調に取引を開始した。市場では、108.00円には国内輸出企業からのドル売りも観測されているとの指摘もあった。その後、NYダウ先物が軟調に推移し、米長期金利も小幅低下に転じる中、ドルは戻り売りに押されて107円台半ばに上昇幅を縮小した。株価が下げ幅を広げる中、全般的に円の買い戻しの動きが優勢となったが、ドルの下押しは限定的だった。ただ、上値の重さが嫌気されたほか、日経先物が110円安まで下落したことで107.30円台まで失速した。しかし、ドルが欧州・オセアニア通貨に対してドル高が進んだ影響からドルの買い戻しが優勢となった。ドルは戻りが一巡すると107.60円処の上値抵抗を受け失速した。NYダウの反発に連れ、日経先物が切り返して続伸となったことを背景に全般ドル買い戻しの流れとなった。また、米長期金利が上昇に転じたことで円売り・ドル買いがじわりと強まった。FOMCの議事録が、予想されていたほどタカ派色を強めなかったため利食いなどのドル売りがいったん優勢となった。しかし、全般的に経済に楽観的な見方が示され、成長見通しの引き上げで、さらなる利上げが適切との見方が再確認されると、米長期金利が一段と上昇し、ドル買いが再燃した。

ドル/円は、108.00円に観測されている国内輸出企業からのドル売りが上値で意識される一方で、107.30円が下値支持ラインとなり底堅い展開となった。米長期金利が再上昇したことで、NYダウが急速に上げ幅を縮小する展開となり、日本株にも影響しそうだ。引けはじわりとドル高となっており、ドルは底堅い展開だった。

★一目均衡表の基準線は、一定期間の高安の中心値であることから、その期間の損益分岐点と見ることもできる。価格は基準線9日（赤線）107.42円を上抜けしたことから、過去9日間の売買した買い方に含み益が生じていることになる。一方売り方には含み損が生じている。ただ、基準線9日が下向きとなっていることから、下落圧力が残っていると言える。

現在は基準線13日（緑線）107.91円まで上昇したものの、過去13日間の損益分岐点で売買が交錯しており、上値が重くなっている。それは買い方の『やれやれ売り』や利益確定売り、売り方の手仕舞い買いと新規売りが入りもみ合いとなっている。基準線13日も下向きとなっていることから、中心値が下がっており、売りも入りやすいと言える。

基準線26日（青線）108.500円と基準線52日（紫線）109.64円は横ばいとなってきた。基準線52日では下落⇒横ばい⇒下落⇒横ばいからみると下げの2波動目が終了した。日柄整理の時期に入っていることを示しているが、下げの3波動があるのなら、もう一段の下げ局面の可能性もある。

★日経225の日足をフィボナッチリトレース（紫線）と白銀比率（青線）で分析する。1月23日直近高値24,129.34円と2月14日直近安値20,950.15円を結ぶと、順調に戻り基調となっていたが38.2％戻り22,164.60円が上値抵抗ラインとなり押し戻される展開となった。しかし、白銀比率29.8％戻しの21,897.55円が下値支持ラインとなり下げ止まる展開となっている。

ロウソク足では、前日ロウソク足に対して高値22,063.87円と安値21,831.45円を切り上げる展開となっていることで、上昇の勢いを取り戻している。

今後の注目点とすれば、38.2％の上抜けすることが出来るかが注目される。上抜けしてくると50.0％戻しの22,539.75円が次の目標値となる。半値戻しは全値戻しという言葉あるように、再び上昇基調が継続しやすい。一方で、29.8％戻しを下抜けすると、23.6％戻しの21,700.44円が一旦は下値目処となりやすい。さらに、2月14日の安値を下抜けると、上値・下値切り下げとなり下落トレンドが継続していることを示す。