FITS エコノミックレポート

★米FRBが4日に公表した12月開催分のFOMC議事要旨で、ほとんどのFOMCメンバーは労働市場がFRBの目標である最大雇用、またはそれに達したと判断していることが明らかになった。このまま利上げせずに、失業率が過剰に低下した場合、先行きは急速なな利上げを強いられる可能性があると、多くのメンバーは懸念している。また、利上げが現在考えられているよりも速やかなペースになる可能性も示唆された。12月雇用統計では、米国の労働市場が最大雇用の水準にあることを再確認し、利上げ軌道の継続を後押しする可能性が予想されている。先行指標となるADP全米雇用統計の12月分は前月比+15.3万人と、増加幅は予想を若干下回り再び20万人を割り込んだ。労働市場が最大雇用に至っているなか、各月20万人の雇用増加は持続不可能と見られ、2017円の雇用の伸びは鈍化すると予想される。市場では、失業率が4.7%と11月4.6%から小幅上昇、非農業部門雇用者数は前月比+17.5万人と、11月+17.8万人とほぼ同水準の伸びを予想している。もし、雇用のひっ迫で賃金の上昇が確認されると、2017年の速やかな利上げの可能性をより強める可能性が高い。11月の平均時給は前月比で▲0.1%と、過去最低を記録した2014年12月以降初めてのマイナスとなった。

 

◆12月雇用統計の先行指標

○12月ADP全米雇用報告：前月比+15.3万人（予想：+17.5万人、11月+21.6万人⇒+21.5万人）

 

○ISM製造業指数雇用：53.1（11月：52.9）

 

○ISM非製造業雇用：53.8（11月：58.2）

 

○NY連銀製造業景況雇用(現状）：▲12.2（11月：▲10.9）、週平均就業時間：▲7.0（11月：▲10.9）

 

○フィラデルフィア連銀製造業景況指数雇用（現状）：+6.4（11月：▲26.6）、週平均就業時間：+9.8（11月：+7.4）

 

○リッチモンド連銀製造業景況指数雇用（現状）：▲1（11月：5）、週平均就業時間：12（11月：4）、賃金：19（11月：16）

 

◆市場予想：

失業率：4.7%（11月：4.6%）、非農業部門雇用者数：前月比+17.5万人（11月：+17.8万人）、民間部門雇用者数：前月比+17万人（11月：+15.6万人）、平均時給：前月比：+0.3%（11月：▲0.1%）