FITS エコノミックレポート

★21年1月4日を100とした日経平均（赤線）、TOPIX（青線）、マザーズ指数（緑線）、NYダウ（黒破線）を比較する。

日経平均とTOPIXは5月11日からの下落で、ほぼ年初からの上昇分を吐き出す展開になっている。ただ、昨日13日の日経平均の株価収益率（PER）は14.39倍、1株利益（EPS)は1,907円と本邦企業業績の改善から割安感が強まっている。PERに関しては4月30日まで20倍台で推移していたことから、急速に改善していることになる。EPSにおいても新型コロナウイルスのパンデミック前の1,700円台を上抜け1,900円台まで上昇してきている。そのため、今回の下落でより日経平均の割安感が強まっていると言える。

一方、個人投資家の多くが参入しているマザーズは、年初来から12.86％の下落となっており、個人投資家のポジションは相当傷んでいる。

NYダウは、年初から12.56％上昇しており、底堅い展開が続いている。米国株の12日終値でのPERは、NYダウ21.94倍、S&P500 指数22.25倍、ナスダック総合指数30.94倍になっている。

日経平均の14.39倍は米国株に比べてもかなり割安化していることが分かる。

また、昨日の空売り比率は47.4％とかなり高水準にあることから、巻き戻しの動きになると上昇基調が加速する可能性もある。

日本株の下押しの際は、押し目買い戦略となる。