FITS エコノミックレポート

★日経平均株価：米国株高や配当権利狙いの買い優勢

前日の米国株式市場が上昇したことが好感されたほか、週明けの配当権利最終売買日をにらんで配当権利狙いの買いが活発化した、これらに支えられる格好で株価は終始堅調に推移した。結局、前営業日比116円高の2万3204円と3日ぶりに反発して終了した。

★東京外国為替市場：週末で持ち高調整などのドル売りで上値重い

ドル/円は、本邦輸入勢などのドル買い・円売りに支えられ、105.56円付近まで値を上げた。日経平均株価の上げ幅が100円を超えたことも、リスク選好の円売りを誘った。しかし、リベラル派で知られるギンズバーグ連邦最高裁判事の後任人事を巡り、米与野党の対立が激化するとの懸念から上値を追う動きは限られ、105.50円前後でもみ合う展開となった。午後は、週末を控えた持ち高調整などのドル売り・円買いに押され、105.33円まで下落した。ユーロ/ドルは、1.16ドル台後半で方向感に欠ける値動きとなった。欧州勢待ちの様相となっている。

★貴金属は換金売りで軒並み安

大幅上昇後の含み益の残る貴金属に換金売りが広がった。しかし、金の下落局面では上場投資信託（ETF)を通じた押し目買いの動きも出ている。金ETFの主要銘柄である『SPDRゴールド・シェア』の保有残高は24日時点で1267トンと前週末比21トン（1.6％）増加した。21日の1日あたり増加量は今年最大規模で『大規模な資金を運用する年金などが金の急落に買い向かっている可能性がある』という。金以外の貴金属も軒並み値下がりした。ニューヨーク先物市場では銀が約2ヵ月ぶり安値を付けたほか、主に産業用素材の性格が強く景気に敏感なプラチナやパラジウムなども売られた。

★デジタル通貨の規制案を欧州連合（EU）が公表

通貨発行や金融政策などユーロ圏諸国の主権を守るため、発行の事前承認制やルール違反の際の罰金制度を導入するなど厳しい規制を敷く。EUが具体的な規制作りを本格化させたことで、日米中なども対応を迫られる。国境を簡単にまたぐデジタル通貨を巡ってはグローバルな規制作りへ国際協調が課題になる。EUの執行機関である欧州委員会が公表した。2024年までに包括的な規制の導入をめざす。規制案では、デジタル通貨の発行体にEU内に拠点を置くよう求める。計画書をEUに提出し、事前に発行の承認を得ることを義務づける。

★トルコ中銀は予想外の利上げ：引き締め継続は懐疑的見方

トルコ中銀は主要政策金利の1週間物レポレートを、市場予想8.25％で据え置きのところ10.25％に引き上げた。トルコの利上げは2018年9月以来2年ぶりとなる。中銀は声明で『インフレ期待とインフレ見通しに対するリスクを抑制するために、8月以降の引き締め措置を強化すべきであると評価』と述べた。トルコ中銀は今年6月以降、昨年夏からの緩和サイクルを停止し、8月以降は市中銀行の調達金利引き上げ策を取るなど『裏口的な』利上げは実施してきた。もっともインフレ懸念は高まったままであり、通貨安も止めることができず、そういったなか今回の2％利上げでやっと重い腰を上げたことになる。トルコで権力が集中するエルドアン大統領はこれまで利上げに一貫して強く反対してきており、（独立性を疑われる）中銀が引き締め姿勢を継続できるか懐疑的な見方もくすぶっている。

★米景気回復シナリオを修復：ゴールドマンサックス

ゴールドマンサックスのエコノミストは、近く追加経済救済策が成立する可能性が後退したため2021年までの回復シナリオを修復した。追加経済救済策が見送られることにより可処分所得が減るほか企業の新規雇用の動きも後退、雇用の伸びが滞り、年末に向けた消費が鈍化するとの見方から本年の第4四半期の見通しを従来の6％から3％へ引き下げた。実際、労働省が発表した19日までの週の新規失業保険申請件数87万件と減少予想に反して前回86.6万件から増加。労働市場の回復失速が新たに証明された。ただ、ゴールドマンは、大統領選挙後に追加経済救済策が成立することやワクチンの実用化を織り込み、2021年に関しては第2、第3、第4四半期の見通しを小幅引き上げた。

★米国市場では8月耐久財受注が公表

参考となる7月実績は前月比+11.4％だった。自動車工業の再開で生産回復が続いていることや、軍事関連支出の増加が寄与した。8月については、自動車・同部品の受注はやや増加する可能性があるが、民間航空機・部品の受注は落ち込んでいることから、全体の受注額は7月実績との比較でわずかな伸びにとどまる可能性がある。

★欧米イベント

○16:00　　　ビルロワ・フランス中銀総裁、講演
○17:00　　　8月ユーロ圏マネーサプライM3（予想：前年比10.2％）
○17:45　　　デコス・スペイン中銀総裁、講演
○21:30　　　8月米耐久財受注額（予想：前月比1.5％／輸送用機器を除く前月比1.2％）
○22:00　　　ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁、講演
○27日　ニュージーランド（NZ）が夏時間に移行