FITS エコノミックレポート

★日経平均株価：海外勢の持ち高調整売り優勢で大幅安

前日に米国株が大幅下落したほとや米アップル最新スマホ減産報道に商品供給ハイテク株への売りを誘い後場には米長期金利が2.7％台に上昇して株価の割高感を意識した海外投資家が現物株に持ち高調整売りを膨らませ一時396円へ下げ幅を拡大した。結局、前日比337円安の2万3292円と大幅5日続落して終了した。

 

★東京外国為替市場：リスク回避の円買いが優勢に

ドル/円は、米長期金利の上昇などにより、世界的に株高過熱調整が警戒されている。リスク回避と安全逃避により、昨年11月以来の高水準に積み上がっている投機的な円ショートのポジションの整理解消による円高が継続した。後場に日経平均株価が400円近く下落するとリスク回避の売りが優勢となった。ユーロ/ドルは、米長期金利の上昇やユーロ/円の下落に連れる形で1.2360ドルまでやや下押しした。

 

★日本政府が円高に神経質になる背景

①2月にかけての春闘で企業経営者は賃上げ幅を決めるが、円高が障害となりやすい、②米トランプ政権が秋の中間選挙に向けて、貿易赤字削減策に本腰を入れ始めた、③安倍政権は憲法改正協議を本格化させており、国民の理解を得るためにも『経済再生の磐石化と円高・デフレの逆戻り遮断は不可欠、④安倍首相の3選が掛かった総裁選が9月に控えており、それまで景気回復のモメンタムを断固堅持させる必要がある。

 

★欧州市場では10-12月期ユーロ圏域内総生産速報値が公表

参考となる7-9月期の確報値は前期比+0.6％、前年比では+2.6％だった。前期比の成長率は4-6月期との比較でやや鈍化したが、、内需と外需はいずれも順調でユーロ圏経済の拡大に寄与した。10-12月期については同期のユーロ圏総合PMIが7-9月期の実績を上回っており、前期比+0.8％の成長ペースと推測されていることから、10-12月期の経済成長は7-9月期を上回る可能性が高い。

 

★米インフラの詳細は2月半ばに

米政府関係者は、トランプ米大統領のインフラ投資計画に関して、30日の一般教書演説で概要が示されるものの、詳細の発表は2月半ばになるとの見通しを明らかにした。2000億ドルのインフラ投資計画で、新たな予算を呼び水に今後10年間に投資全体を増やすことを狙っている。トランプ大統領は先週『（インフラ投資計画が）実際に焼く1兆7000億ドルに達するだろう』と語った。大統領は当初、連邦と州の予算を合わせて1兆ドル以上をインフラ投資に回すとしている。一般教書が予定されているが、まだ活字になっていない何か悪いニュースが出てくるのではないかとの不安感が残っている。

 

★イエレン米FRB議長最後のFOMC始まる

FRBは30-31日にFOMCを開催する。イエレン米FRB議長が率いる会合としては最後となる。昨年12月に追加利上げに踏み切ったのち、今回の会合で金融政策を据え置く見込みとなっている。イエレン議長は度々、新議長となるパウエル氏への移行をスムースに行うことを目標にしていると述べていたことから、今回の会合は無難に終わるとの見方が大半だった。しかし、市場ではFOMCがよりタカ派に傾斜するのではないかとの見方も浮上している。市場では、経済が急激に鈍化するような状況に陥らない限り、3月の利上げ意向けた基礎固めをすると見ている。

 

★欧米イベント

○15:00　　　12月南アフリカマネーサプライＭ３（予想：前年比5.90％）
○15:30　　　10－12月期仏国内総生産(ＧＤＰ)速報値（予想：前期比0.6％）
○16:45　　　12月仏消費支出（予想：前月比▲0.1％）
○17:00　　　1月スイスＫＯＦ景気先行指数（予想：110.8）
○18:30　　　12月英消費者信用残高（予想：14億ポンド）
○18:30　　　12月英マネーサプライＭ４
○19:00　　　10－12月期ユーロ圏ＧＤＰ速報値（予想：前期比0.6％／前年比2.7％）
○19:00　　　1月ユーロ圏消費者信頼感指数（確定値、予想：1.3）
○22:00　　　1月独消費者物価指数（ＣＰＩ）速報値（予想：前月比▲0.6％）
○23:00　　　11月米ケース・シラー住宅価格指数（予想：前年比6.3％）
○24:00　　　1月米消費者信頼感指数（予想：123.0）
○31日00:30　　　カーニー・イングランド銀行（ＢＯＥ）総裁、講演
○31日01:30　　　メルシュ欧州中央銀行（ＥＣＢ）専務理事、講演
○トランプ米大統領、一般教書演説
○米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）1日目