FITS エコノミックレポート

★2月18-24日分の対外及び対内証券売買契約等の状況

国内投資家は対外中長期債は2013億円の買い越しとなり、買い越しは4週間ぶりとなった。対外株式は450億円の買い越しとなり、買い越しは3週間ぶりとなった。また、海外投資家は対内株式は536億円の売り越しとなり、売り越しは2週間ぶりとなった。対内中長期債は206億円となり、売り越しは2週連続となった。

 

国内投資家の外国債券投資は3週で2兆3395億円の売り越しとなっていたが、4週間ぶりに買い越しとなり、再び外国債券投資が活発化するか注目される。一旦海外外貨から本邦円に戻すリパトリが終了した可能性がある。海外投資家の国内株売りのピークも一旦終了した可能性があるので、来週の動きが注目点となる。ただ、日本株に関しては金融機関の持ち株解消の売りが例年1月後半から3月にかけて行われる。しかし、今年は1月24日をピークとして2月には大幅下落となったことから、金融機関からの売りニーズが残っており、上値の重い展開が続きそうだ。

 

★日経平均株価：米国株安と円高を嫌気した売り優勢

前日の米国株安や外国為替市場で円高が進んだことなどが嫌気され、主力株中心に売りが膨らんだ。106円台半ばの円高や中国景気悪化への警戒感も嫌気されて下げ幅を一時410円超に広げた。結局、前日比343円安の2万1742円と大幅続落で終了した。

 

★東京外国為替市場：日本株大幅安でもドル/円はしっかり

ドル/円は、午前からの流れを引き継いでショートカバーが進み、一時106.87円まで値を上げた。日経拝金株価は一時420円超安まで下げ幅を広げるなど軟調に推移した。本来ならリスク回避の円買いに振れやすい。しかし、日銀の片岡審議委員が午前中に『物価目標の早期達成に向けもう一段の追加緩和が必要』など緩和政策の拡大に言及したことで、円売りが観測された。ユーロ/ドルは、一時1.2198ドルまで上昇する場面があったものの、総じて1.2190ドル台でのもみ合いとなった。

 

★パウエル米FRB議長の2会目の議会証言：発言内容が変ることも

上院銀行委員会で議会証言を予定している。（日本時間24:00から）証言内容は2月27日に実施された下院での証言とほぼ同様になると見られている。しかし、質疑応答での回答には注意が必要となる。FRB議長は度々、初日の証言で市場の解釈が自分の意図するとこではないと判断した場合、2日目の証言でそれを正す兆候がある。パウエル議長は儀著就任後初めてとなった2月27日の下院議会証言で、自分の見通しとして経済が12月から一段と強まったと言及した。四半期ごとに発表されるFRBスタッフ予測の12月分で、2018年の平均利上げ予測が年3回であったため、市場は本年4回の利上げ観測を強めている。下院証言で、株式相場の下落に関して、『比較的秩序があった』と金融政策に影響しない考えを示したが、一両日の株式相場の下落を受けて、判断を変えるかどうかにも注目が集まる。

 

★米国市場では1月PCEコア指数が公表

1月実績は前年比+1.5％、また1月消費者物価コア指数は前年比+1.8％だった。1月の消費者物価指数では家賃、衣服、医療サービスなどの項目が上昇した。コアPCEでは家賃の上昇は反映されにくいとみられているが、衣服や医療サービス価格の上昇を考慮すると、1月の物価上昇率は12月実績を若干上回ってもおかしくない。

 

★欧米イベント

○15:45　　　10－12月期スイス国内総生産（ＧＤＰ、予想：前期比0.5％／前年比1.7％）
○16:00　　　2月英ネーションワイド住宅価格指数（予想：前月比0.1％）
○17:15　　　1月スイス小売売上高
○17:30　　　2月スイスＳＶＭＥ購買部協会景気指数（予想：64.0）
○17:50　　　2月仏製造業ＰＭＩ改定値（予想：56.1）
○17:55　　　2月独製造業ＰＭＩ改定値（予想：60.3）
○18:00　　　2月ユーロ圏製造業ＰＭＩ改定値（予想：58.5）
○18:30　　　1月英消費者信用残高（予想：14億ポンド）
○18:30　　　1月英マネーサプライＭ４
○18:30　　　2月英製造業ＰＭＩ（予想：55.0）
○19:00　　　1月ユーロ圏失業率（予想：8.6％）
○21:00　　　10－12月期ブラジル国内総生産（ＧＤＰ、予想：前年同期比2.5％）
○22:30　　　10－12月期カナダ経常収支（予想：176億5000万カナダドルの赤字）
○22:30　　　1月米個人消費支出（ＰＣＥ、予想：前月比0.2％）
個人所得（予想：前月比0.3％）
ＰＣＥコアデフレータ（予想：前月比0.3％）
○22:30　　　前週分の米新規失業保険申請件数（予想：22万5000件）
○24:00　　　2月米サプライマネジメント協会(ＩＳＭ）製造業景気指数（予想：58.7）
○24:00　　　1月米建設支出（予想：前月比0.3％）
○24:00　　　パウエルＦＲＢ議長、米上院銀行委員会で証言
○2日01:00　　　ダドリー米ニューヨーク連銀総裁、講演