FITS エコノミックレポート

★日11月街角景気現状指数：市場予想と前月を上回る改善

内閣府が発表した11月の景気ウオッチャー調査によると、街角の景況感を示す現状判断指数は55.1となり、前月の52.2から上昇し、市場予想の52.1を大きく上回った。

 

★中国11月の貿易収支：市場予想を上回る黒字額

税務総署が発表した中国の11月貿易黒字は2636億元となり、市場予想の2408億元を上回った。輸出は人民元ベースで前年同月比10.3％増、輸入は同15.6％増と外需が引き続き底堅かった一方で、輸入も着実な伸びとなった。

 

過度な景気減速感が後退したことから、上海総合株価指数はプラス圏を回復した。また、豪ドルの買い戻しにもつながった。

 

★日経平均株価：米国株高･円安を好感

前日のハイテク株主導の米国株高や外国為替市場での円安進行を手掛かりにして、幅広い銘柄に買いが入った。また、朝方に発表された7-9月期GDP改定値が速報値から上方修正されたことも買いを誘った。さらに、トランプ大統領が1月にインフラ投資計画詳細を発表すると伝わったことも買い材料視された。結局、313円高の2万2811円と続伸して終了した。

 

★東京外国為替市場：ドルは底堅い展開を継続

ドル/円は、日経平均株価が上げ幅を広げたことを背景にクロス円とともにドル買いが強まりった。ただ、一目均衡表日足の雲上限の113.36円が目先のレジスタンスとして意識されるなど一旦ドル買いの勢いは後退している。ただ、午後の日経平均株価が320円超高まで上げ幅を広げたことをながめ、本日高値圏での底堅い展開が続いた。ユーロ/ドルは、ユーロ/ポンドなどの下げにつれて一時1.1760ドルまで売りに押された。その後も1.176ドル台でこう着相場となった。欧州勢待ちの様相となっている。

 

★米国のインフラ計画で景気を押し上げる可能性も

トランプ大統領は、来年1月30日に予定されている一般教書演説前に、インフラ計画の骨格を発表する用意があると伝わった。減税が終了したら、老朽化した道路、橋、空港などの修繕といった公共事業に乗り出す。税制改革で財政赤字は一段と拡大する見込だが、インフラの歳出で今後10年間に連邦政府の算出は少なくとも2000億ドル、州、地方政府、民間による歳出は少なくとも8000億ドルにのぼる見込み。米国債の短長期債の利回り曲線のフラット化は、米国経済が景気後退入りすることを示唆していると悲観的見方もくすぶる。ただ、市場の警戒感をよそに、トランプ政権の経済政策が景気を急速に押し上げる可能性もある。NY市場で急速に超長期債である30年債の利回りが上昇した理由はこのインフラ計画に伴うものと思われる。

 

★米国市場では11月雇用統計が公表される

雇用が引き続き20万前後の伸びを継続すると見られている。雇用統計はFOMCの金融政策のカギとなる。結果は、12月のFOMCでの年内あと1回の利上げをさらに正当化するものと見られている。米国の労働市場はFRBの目標である最大雇用にほぼ達したとの見方が強い。唯一、雇用がひっ迫気味に推移しているにもかかわらず、賃金圧力につながっていないことが引き続きFOMCの懸念材料となっている。米7-9月期単位労働コスト改定値は前日年率▲0.2％となり、予想外に2四半期連続のマイナスに落ち込んだ。賃金の伸びが低迷していると、2018年の利上げペースにも影響する可能性もある。市場は現状来年4回の利上げを予想している。

 

★米国では12月ミシガン大学消費者信頼感指数速報値が公表

参考となる11月の確報値は98.5となり、市場予想をやや上回った。雇用や景気の先行きに対する楽観的な見方が増えていることが要因となっている。株高の影響もあると見られている。各種世論調査でトランプ大統領の支持率は低いものの、景況感には影響を与えていない。12月については11月に上昇した反動でやや低下する可能性がある。

 

★欧米イベント

○16:00　　　10月独貿易収支（予想：219億ユーロの黒字）
○16:00　　　10月独経常収支（予想：200億ユーロの黒字）
○16:45　　　10月仏財政収支
○16:45　　　10月仏鉱工業生産指数（予想：前月比▲0.1％）
○18:30　　　10月英鉱工業生産指数（予想：前月比横ばい）
製造業生産高（予想：前月比横ばい）
○18:30　　　10月英貿易収支（予想：115億ポンドの赤字）
○22:15　　　11月カナダ住宅着工件数（予想：21万3000件）
○22:30　　　7－9月期カナダ設備稼働率
○22:30　　　11月米雇用統計（予想：非農業部門雇用者数変化19万5000人／失業率4.1％／平均時給、前月比0.3％）
○24:00　　　10月米卸売在庫（予想：前月比▲0.4％）
○24:00　　　12月米消費者態度指数（ミシガン大調べ、速報値、予想：99.0）