FITS エコノミックレポート

★FRB要人の講演に注目：利上げペースの加速発言に注意

22：30ハーカー・米フィラデルフィア連銀総裁講演、エバンス・米シカゴ連銀総裁、ロックハート米アトランタ連銀総裁がパネル討論会に参加、26：30ロックハート米アトランタ連銀総裁講演、27：15ブラード・米セントルイス連銀総裁の講演が予定されている。先行きは米トランプ新政権による財政政策の出動余地があり、今年の利上げペース加速が示唆されるとドルの下支え要因となりやすい。

 

★日経平均株価は円高を嫌気して大幅反落

前場はトランプ次期米大統領の記者会見を契機に円高が進行したことが嫌気され、輸出関連株などを中心に売りが強まった。ただ、一巡後は押し目い買いの動きも散見され、やや下げ幅を縮小した。結局、前日比229円安の1万9134円と大幅反落して取引は終了した。

 

★NY外国為替市場：ドル/円は戻り鈍く下値模索も動き

ドル/円は、午後の日経平均株価が下げ幅を広げたほか、米長期金利が低下幅を広げたことを受けて売りが強まった。午後に114.38円まで下げた後、一旦は昨日安値の114.23円が意識されたことで下げ止まったものの、戻りの鈍さを嫌気され15時過ぎには114.35円まで下押した。ユーロ/ドルは、米長期金利の低下を背景に一時1.0614ドルまで買われるなど、底堅く推移した。

 

★中国発のグローバルデフレ圧力緩和でドルの下値固め

米国債券に関しては2011年以降、長期的な金利低下トレンドと債券バブルを後押しさせてきた『中国発のグローバルなデフレ圧力』が緩和されてきた。10日には中国の12月PPI（生産者物価指数）が前年比+5.5%となり、11月の+3.3%からプラス幅を急拡大させている。2015年12月の▲5.9%での庭入れを経て、2011年9月以来の高い伸び率を回復させている。中国での過剰な供給・生産・在庫などによるデフレ圧力が一服となっており、連動する形で米国債市場もショート調整の範囲を超えた金利低下を抑制させいく。そのため、ドル/円でも調整ドル安のあと、中長期スパンでのドルの下値固めと下値切り上がりを支援しやすい。

 

★13日前後から本格化する米企業10-12月期決算発表に注目

今週から1月後半にかけては、①決算見合いでの割高警戒、②ドル高や金利急上昇などによる収益見通しの慎重化リスク、③決算発表期間中の自社株停止などを懸念した早めの利益確定売りが意識されやすい。為替相場でもドル/円、クロス円で、短期的なスピード調整やポジション調整によるリスク回避の円高材料となる可能性がある。

 

★トランプ次期大統領会見の市場の反応：ポジションを閉めに行く動きに

市場からは『はあ、先が思いやられる』といったため息混じりの声が飛び交っています。NHKまでが臨時で深夜1時からトランプ次期大統領の記者会見を最後まで同時通訳付きで放送するといった過熱ぶりだった。質疑応答でも、CNNを名指しして『Fake News』とこき下ろし、一切の質問を受け付けないといった徹底抗戦ぶりだった。CNNの記者は繰り返し『質問させてくれ』と叫ぶものの、『Don’t be rude、Don’t be rude I’ｍ not gona with you』（なんて失礼な奴だ、俺はお前ととは共に出来ない）を繰り返してけんか腰となると、市場が期待していた経済削減策やドル政策んどには言及するはずもなく、ロシアのハッキングについてのものとなると、市場は諦めたようにポジションを閉めにいく動きとなった。

 

★欧米イベント

○16:45　　　12月仏消費者物価指数（ＣＰＩ）改定値（予想：前月比0.3％）
○19:00　　　11月ユーロ圏鉱工業生産（予想：前月比0.6％）
○21:30　　　欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会議事要旨（12月8日分）
○22:30　　　12月米輸入物価指数（予想：前月比0.7％）
○22:30　　　前週分の米新規失業保険申請件数（予想：25万5000件）
○22:30　　　11月カナダ新築住宅価格指数（予想：前月比0.3％）
○22:30　　　ハーカー米フィラデルフィア連銀総裁、講演
○22:30　　　エバンズ米シカゴ連銀総裁、ロックハート米アトランタ連銀総裁、講演
○13日03:00　　　米財務省、30年債（120億ドル）入札
○13日03:15　　　ブラード米セントルイス連銀総裁、講演
○13日03:45　　　カプラン米ダラス連銀総裁、講演
○13日04:00　　　12月米月次財政収支（予想：260億ドルの赤字）