FITS エコノミックレポート

★中国4月CPIとPPIの物価指数：ほぼ市場予想通りの結果

中国の4月CPI（消費者物価指数）は前年比+1.8％となり、市場予想の前年比+1.9％を下回った。また、4月PPI（生産者物価指数）は前年比+3.4％となり、市場予想通りとなった。

物価が安定していることから、金融引き締める必要もない状況。

★4月29-5月5日分の対外及び対内証券売買契約等の状況

国内投資家は対外中長期債は3637億円の売り越しとなり、売り越しは4週間ぶりとなった。対外株式は238億円の買い越しとなり、買い越しは6週連続となった。海外投資家は対内株式は3億円の売り越しとなり、売り越しは6週間ぶりとなった。対内中長期債も154億円の売り越しとなり、売り越しは6週間ぶりの売り越しとなった。

国内投資家は、GW真っ只中に利益確定の債券売りを進めた可能性が高い。日本市場がGWに入っていたことから、海外投資家もほとんど動きのない展開だった。

★日経平均株価：円安進行を好感した買い優勢

米国株の上昇や外国為替市場での円安進行を背景に、前日好決算を発表したトヨタ自動車など輸出関連株中心に買いが先行した。ただ、市場では『株価指数先物に海外勢から売りが持ち込まれた』との指摘もあり、一時前日終値手前まで上げ幅を縮めた。結局、前日比88円高の2万2497円と反発して取引を終了した。

★東京外国為替市場：ドル/円は110円を目前に足踏み状態

ドル/円は、心理的な節目の110.00円に接近したことで、利食い売りなどに押されて109.63円まで軟化した。米長期金利が2.98％台まで低下したことや日経平均株価が朝方のあと伸び悩んだことを受けドル売り・円買いにつながった。ただ、前日の海外市場でつけた安値109.57円がサポートとして意識されたことで買戻しが入った。午後は、米4月消費者物価指数の発表を控えて様子見ムードが広がり109円台後半でもみ合いとなった。ユーロ/ドルは、1.1860ドル台を中心とした狭いレンジ相場となり、欧州勢待ちの様相となっている。

★新債券王のガンドラック氏は米国経済のピークアウトの可能性を指摘

新債券王の異名を持つ米ダブルライン・キャピタルのジェフリー・ガンドラッグCEOはウエブキャストで、米国経済の勢いがピークをつけた可能性を指摘した。また、コア消費者物価指数（CPI)が明白に2.25％を上回った場合、インフレやFRBの金融政策、市場のシナリオが変わる可能性を警告した。同氏は長期的にドル安、短期的な調整でドル高を予想している。金利の上昇や債務拡大は米国経済にとり、かなり危険なカクテルと警告している。

★米国市場では4月CPI（消費者物価指数）が公表

米国では4月にかけて、原油などの資源相場が上昇した。また、昨年からのドル安の累積効果や、米トランプ政権による輸入関税増強政策の余波などもあり、緩やかな物価の上昇が注目される。前年に物価を押し下げた携帯電話や医療品関連などの『前年比下落』も一服となってきた。しかし、4月の平均時給は伸び悩みが示されている。現在は欧州や新興国などで、景気の減速警戒感が強まっている。そのため、4月はドルが上昇に転じて物価抑制要因となっており、CPIが予想ほど上昇しない可能性も残っている。

★欧米イベント

○17:00　　　4月欧州中央銀行（ＥＣＢ）月報
○17:30　　　3月英鉱工業生産指数（予想：前月比0.2％）
　　　　　　　　　製造業生産高（予想：前月比▲0.2％）
○17:30　　　3月英貿易収支（予想：113億ポンドの赤字）
○20:00　　　英中銀金融政策委員会（ＭＰＣ）2日目、終了後政策金利発表（予想：0.50％に据え置き、資産買取プログラムは4350億ポンドで維持）
○20:00　　　英中銀金融政策委員会（ＭＰＣ）議事要旨
○20:00　　　英中銀イングランド銀行、四半期ごとの物価報告（インフレリポート）
○20:30　　　カーニー・イングランド銀行（ＢＯＥ）総裁、記者会見
○21:00　　　4月ブラジルＩＢＧＥ消費者物価指数（ＩＰＣＡ、予想：前月比0.28％）
○21:30　　　3月カナダ新築住宅価格指数（予想：前月比横ばい）
○21:30　　　前週分の米新規失業保険申請件数（予想：21万9000件）
○21:30　　　4月米ＣＰＩ（予想：前月比0.3％）
　　　　　　エネルギーと食品を除くコア指数（予想：前月比0.2％）
○11日02:00　　　米財務省、30年債（170億ドル）入札
○11日03:00　　　4月米月次財政収支（予想：2120億ドルの黒字）
○スイス、オーストリア（キリスト昇天祭）、休場