FITS エコノミックレポート

★日経平均株価：経済活動再開期待と原油高からリスク回避後退で買い優勢

米国で経済活動再開期待が高まり前日のダウ平均456ドル高の反発やNY原油先物の反発に投資家のリスク回避姿勢が和らぎ海外投資家の先物の買い戻しで上げ幅を広げた。NYダウ先物が上げに転じたことも好感され、日経平均は徐々に上げ幅を広げてこの日の高値で引けた。結局、前営業日比291円高の1万9429円と4営業日ぶりに反発した。

★東京外国為替市場：107円台後半でもみ合う展開

ドル/円は、前日の米国株や原油先物相場の反発が引き続き好感され、107.87円付近まで上昇する場面があたｔ。しかし、米国で新型コロナウイルスの感染拡大による死者が4万6000人を超えたため、ドル買いは続かなかった。その後は、利益確定売りも見られ107.70円台へ押し戻された。午後は、日経平均株価をにらみながら、107.80円前後でもみ合う展開となった。今晩発表される米新規失業保険申請件数などの経済指標を控えて様子見ムードが強まった。ユーロ/ドルは、原油高がユーロ買い・ドル売りを誘い1.0830ドル近辺へ値を上げた。

★北朝鮮の金委員長が死亡した場合円買いになるかは不透明

北朝鮮が金正恩委員長の重体説について否定をしていないことで、米CNNが報じたような昏睡状態ということが現実味に帯びてきている。すでに21日には米フォックスニュースも、米国防当局者筋の発言として『金委員長が死亡した場合の様々なシナリオを想定している』と報じている。そのシナリオの中では数百万の住民の飢餓や脱北などのシナリオもある。仮に金委員長が死亡した場合は、韓国ウォンの売りは分かりやすいが、地政学リスクを考えると円は前回報道（手術後の重体説）が流れた時のように買われるかは不透明である。

★金ETFに大規模な資金流入継続

3月末の米国株安局面でキャッシュ・イズ・キングの動きから金からも資金が流出していたが、4月以降は流入基調が続いている。20日にWTI期近が史上初めてマイナスとなったことで原油相場は大荒れとなっているが、NY金先物が強含む中、金ETFへの流入基調は根強い状況となっている。SPDRゴールド・シェアーズに4億9039万ドルが流入した。過去1週間で11億ドル、過去1ヶ月間で70億ドルの流入となった。

★欧州市場では4月ユーロ圏製造業購買担当者景気指数（PMI)が公表

ユーロ圏諸国におけるウイルス感染拡大の影響で製造業の景況感は著しく悪化している。外出制限措置は当面継続すると予想されており、雇用情勢は大幅に悪化。企業設備投資の減少も指数の低下に寄与しているものとみられる。

★ヘッジファンドから大量の資金流出：資産額3兆ドル割れ

ヘッジファンドリサーチ（HFR）が22日公表したデータによると、第1・四半期にヘッジファンドから330億ドルの資金が流出した。四半期ベースでの流出額としては、10年以上ぶりの大きさ。新型コロナウイルスの感染拡大を巡る懸念から、パニック売りが出た。
流出額は業界全体の資産の1%に相当し、3月末時点のヘッジファンドの運用資産額は2兆9600億ドルとなった。資産額が3兆ドルを下回るのは2016年以来初めて。 第1・四半期の流出額は過去4番目の大きさとなった。過去最大は金融危機時の2008年第4・四半期で、業界全体の資産の9%の資金が流出した。

★米国市場ではマーク一と製造業購買担当者景気指数（PMI）が公表

参考指標となる各地区連銀の製造業関連の景気指数は大幅に悪化しており、民間調査の景気指数は一段と低下する見込み。雇用情勢が大幅に悪化していることも指数の低下につながるとみられる。

★欧米イベント

○未定　　　4月月例経済報告
○14:30　　　4月仏企業景況感指数（予想：80）
○15:00　　　5月独消費者信頼感指数（Gfk調査、予想：▲1.8）
○16:15　　　4月仏製造業購買担当者景気指数（PMI）速報値（予想：37.5）
○16:15　　　4月仏サービス部門PMI速報値（予想：25.0）
○16:30　　　4月独製造業PMI速報値（予想：39.0）
○16:30　　　4月独サービス部門PMI速報値（予想：28.5）
○17:00　　　4月ユーロ圏製造業PMI速報値（予想：38.0）
○17:00　　　4月ユーロ圏サービス部門PMI速報値（予想：22.8）
○17:30　　　4月英製造業PMI速報値（予想：42.0）
○17:30　　　4月英サービス部門PMI速報値（予想：29.0）
○17:30　　　3月香港CPI（予想：前年同月比1.8％）
○18:30　　　ブリハ英中銀金融政策委員会（MPC）委員、講演
○21:30　　　前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数（予想：415.0万件／1647.6万人）
○22:45　　　4月米製造業PMI速報値（予想：37.0）
○22:45　　　4月米サービス部門PMI速報値（予想：32.5）
○22:45　　　4月米総合PMI速報値
○23:00　　　3月米新築住宅販売件数（予想：前月比▲15.0％／64.5万件）
〇欧州連合（EU）首脳テレビ会議
○トルコ（国民主権と子供の日）、休場