FITS エコノミックレポート

★日経平均株価：節目を回復しただけに利益確定売りで反落

米中協議をはじめ重要イベントが一巡した後で新たな材料が不足し、全般的に模様眺めムードとなった。前週末の米国株式市場が小幅高にとどまったことも、買いの勢いを削ぐ格好となった。前週末に1年2ヵ月ぶりに心理的節目2万4000円台を回復しただけに利益確定売りが入りやすかった。結局、前日比70円安の2万3952えんと反落して終了した。

★東京外国為替市場：手掛かり材料難から109.40円近辺でもみ合い

ドル/円は、日経平均株価や米長期金利の動向をにらみながら、109.40円を挟んでもみ合いとなった。米FOMCや英総選挙などのイベントを通過し、手掛かり材料難から積極的にな売り買いは手控えられた。中国国家統計局が本日11月鉱工業生産と小売売上高は、共に予想を上回ったものの、市場の反応は限定的だった。午後に入っても、109.40円近辺で方向感に乏しい値動きが続いた。ユーロ/ドルは、夕方に発表されるフランスとドイツの11月製造業PMI速報値を前に1.11ドル台前半で小幅な値動きい終始した。

★ECB内の亀裂修復で当面金融政策の変更は様子見

ラガルド総裁のデビュー戦となった12月のECB理事会では、来年末までを目途にかなり包括的な戦略検証を行うこと、理事会内の亀裂修復を重視し、合意に基づく政策決定を目指す方針が明かされた。景気や物価に僅かに底打ちの兆しもあり、9月の緩和決定に対する理事会内の不協和音、コンセンサスを重視する新総裁の理事会運営スタイル、戦略検証の期間が比較的長めに設定された点を踏まえると、ECBは当面様子見に転じる公算が大きい。

★南アランドはネガティブなニュースにも反応は限定的

ここ最近は南アからのネガティブなニュースに対する市場の反応は限られている。今週の大規模計画停電について、一部エコノミストの間では、経済に与える影響は深刻で10-12月期のGDPも期待することはできないとの見方が出ている。それにもかかわらずランドが大きく崩れることがないのは、年末を前に市場が大きなリスクをとることを嫌がっているからである。今週は南アからは主だった経済指標の発表予定はなく、米中間の通商協議や停電の動向などが相場を動意づけることになりそうだ。

★米国消費が鈍化傾向が強まる

米商務省が発表した11月小売売上高は前月比＋0.2％となった。伸びは拡大予想に反して、10月＋0.4％から鈍化した。変動の激しい自動車を除く小売りは前月比＋0.1％となった。やはり、改善予想に反して10月＋0.3％から鈍化した。国内総生産（GDP）の算出に用いられコントロールグループと呼ばれるコアの小売りも＋0.1％と予想外に10月＋0.3％から伸びが鈍化した。10－12月期のGDPの成長が抑制される可能性が出てきた。

★トランプ米大統領の弾劾訴追もリスク要因

トランプ米大統領の弾劾訴追状案を巡り、米下院の司法委員会が現地時間13日午前10時に再開され、訴追案を承認した。シフ米下院情報特別委員長は、トランプ米大統領の弾劾決議案を今週下院本会議に送付し、25日クリスマスに下院本会議で弾劾決議案を賛成多数で成立させることを目論んでおり、リスク回避要因として警戒される。

★米国市場ではマークイット12月製造業購買部担当者経緯指数（PMI）

11月の改定値は52.6で速報値52.2から上方修正された。生産指数と新規受注指数が上方修正された。12月については生産指数と新規受注指数は上げ渋る可能性があることから、全体的には11月実績に近い水準になるとみられる。

★欧米イベント

○15:30　　　11月インド卸売物価指数（WPI、予想：前年比0.82％）
○16:00　　　9月トルコ失業率
○17:15　　　12月仏製造業購買担当者景気指数（PMI）速報値（予想：51.5）
○17:15　　　12月仏サービス部門PMI速報値（予想：52.1）
○17:30　　　12月独製造業PMI速報値（予想：44.5）
○17:30　　　12月独サービス部門PMI速報値（予想：52.0）
○18:00　　　12月ユーロ圏製造業PMI速報値（予想：47.3）
○18:00　　　12月ユーロ圏サービス部門PMI速報値（予想：52.0）
○18:30　　　12月英製造業PMI速報値（予想：49.3）
○18:30　　　12月英サービス部門PMI速報値（予想：49.5）
○22:00　　　11月ロシア鉱工業生産（予想：前年比2.6％）
○22:00　　　デギンドス欧州中央銀行（ECB）副総裁、講演
○22:30　　　10月対カナダ証券投資
○22:30　　　12月米ニューヨーク連銀製造業景気指数（予想：4.0）
○23:45　　　12月米製造業PMI速報値（予想：52.6）
○23:45　　　12月米サービス部門PMI速報値（予想：52.0）
○23:45　　　12月米総合PMI速報値
○24:00　　　12月全米ホームビルダー協会（NAHB）住宅市場指数（予想：70）
○17日06:00　　　10月対米証券投資動向
○南アフリカ（和解の日）、休場