FITS エコノミックレポート

★中国経済指標：底堅い景気拡大ペースを確認

中国経済は1-3月（第1四半期）に前四半期と同じ成長率を維持した。堅調な消費を背景に世界経済を下支えする形となり、中国当局には過剰な借入れ抑制に向けた措置を講じる余地が広がった。一方、工業セクターは緩やかな減速の兆しを示した。

1-3月期の国内総生産（GDP）は前年同期比+1.4％、前年比+6.8％となり、市場予想の前期比+1.5％、前年比+6.8％となった。3月の小売売上高は前年同月比10.1％増となり、市場予想の前年比+9.7％を上回った。3月固定資産投資（除農村部/年初来）は前年比+7.5％となり、市場予想の前年比+7.7％を下回った。3月鉱工業生産は前年比+6.0％となり、市場予想の+6.3％を下回った。

★日経平均株価：日米首脳会談控え様子見ムード広がる

外国為替市場で円安基調が一服したことを背景に、業績悪化懸念を意識した売りが先行した。ただ、ディフェンシブ銘柄への買いに支えられて一巡後は持ち直すなど下値も限られた。市場では『17-18日の日米首脳会談を控えて、新規で持ち高を作りづらい』との指摘もあった。結局、前日比12円高の2万1847円と小幅3日続伸で終了した。

★東京外国為替市場：日米首脳会談控え持ち高調整の円買い

ドル/円は、今日から始まる日米首脳会談で、米国が通商問題などで圧力をかけてくるとの警戒感から持ち高調整などのドル売りが・円買いが入り、一時106.97円まで下落した。日経平均株価が朝方後に伸び悩んだことも円買いを誘った。ただ、下値では本邦実需勢からの押し目買いが入って107.00円台を維持した。一部メディアが『韓国と北朝鮮が軍事紛争終結宣言を検討している』と報じたものの、市場の反応は限定的だった。ユーロ/ドルは、1.23ドル台後半で方向感に乏しい値動きとなった。欧州勢の参入待ちの様相となっている。

★米中貿易摩擦の中でも米国債への投資増

中国の米国債保有残高は2月に過去6ヵ月で最大の増加となった。米財務省が発表したデータによると、2月の中国の米国債保有残高は1兆1800億ドル（役126兆円）と、前月に比べ85億ドル増加した。中国は外国勢の米国債保有残高で依然として首位となっている。2位は日本で、前月比1兆700億ドルから1兆600億ドルに減少した。

中国は、トランプ米大統領が3月に決定した関税措置に対抗し、米国債購入を減らす選択肢も排除しないとしていたが、中国には他の投資先の選択肢が乏しいため広範囲な米国債売却の可能性は低いとの見方もある。

★日米首脳会談では貿易問題協議がメインシナリオ

安倍首相は17日から訪米し、フロリダ州にあるトランプ米大統領の別荘で2日間に渡って首脳会談を行う。日米首脳会談は昨年1月のトランプ政権発足後、6回目となる。今回の訪米は、米朝首脳会談の開催合意が発表された3月に行った電話首脳会談で安倍首相が提案した。北朝鮮への対応では拉致問題を含めた日本の立場を米側に伝える狙いがあるが、トランプ大統領はツイッターで、貿易赤字に関して安倍首相を名指しで批判するなど通商問題への関心を高めている。その上で、今回の会談は、日本も対象となっている鉄鋼・アルミニウム関税やトランプ大統領が復帰検討を指示したTPPを協議するほか、通貨安誘導を禁じる為替条項を含めたFTA交渉を求められる可能性もある。

★欧米イベント

○17:30　　　3月英雇用統計（失業率／失業保険申請件数推移）
○17:30　　　12－2月英失業率（ＩＬＯ方式、予想：4.3％）
○18:00　　　4月独ＺＥＷ景況感指数(予想：▲1.0)
○18:00　　　4月ユーロ圏ＺＥＷ景況感指数
○20:30　　　ゴールドマン・サックス第1四半期決算
○21:30　　　2月カナダ製造業出荷（予想：前月比0.8％）
○21:30　　　2月対カナダ証券投資
○21:30　　　3月米住宅着工件数（予想：126万7000件、前月比2.5％）
　 　　　　　 　　建設許可件数（予想：132万1000件、前月比横ばい）
○22:15　　　3月米鉱工業生産指数（予想：前月比0.4％）
　　　　 　 　　　設備稼働率（予想：77.9％）
○22:15　　　ウィリアムズ米サンフランシスコ連銀総裁、講演
○23:00　　　クオールズ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）副議長、米下院金融サービス委員会で証言
○24:00　　　ハーカー米フィラデルフィア連銀総裁、講演
○18日02:10　　　エバンズ米シカゴ連銀総裁、講演
○18日06:00　　　ＩＢＭ第1四半期決算
○日米首脳会談（フロリダ州パームビーチ、18日まで）