FITS エコノミックレポート

★日経平均株価：米FRBによる早期利下げ期待後退で売り優勢

前日の米国株安の流れを引き継ぐ形で朝方から売りが先行したものの、半導体関連の堅調推移などが支えとなり、節目の2万1000円割れは回避した。為替の円高一服や上海株の落ち着いた動きも安心感を誘った。G20 サミットに合わせて実施が予定されている米中首脳会談については、通商協議が劇的に進展する期待はやや後退している。米中対立の長期化が意識される中、積極的にリスクをとりづらい状況となっている。結局、前日比107円安の2万1086円と続落して終了した。

★東京外国為替市場：107円台半ば近辺でもみ合い

ドル/円は、国内輸入企業などから月末に絡むドル買い･円売りが多く持ち込まれたことや、米長期金利の上昇に支えられ107.50円近辺までじり高となった。ただ、24日に付けた107.53円が上値の目処として意識されると上げは一服、107.45円を挟んでもみ合う展開となった。午後は、日経平均株価や上海総合株価指数をにらみながら、107.40円台を中心とした狭いレンジでの取引となった。ユーロ/ドルは、1.13ドル台半ばで方向感に欠く値動きとなった。欧州勢待ちの様相となっている。

★トランプ大統領や市場の大幅利下げ圧力をけん制

パウエル米FRB議長は外交問題評議会で行った講演で大統領や市場からのFRBの独立性を強調した。FRBは『短期的な政治亜知力から隔絶』していると述べ、トランプ大統領の利下げ要求をけん制したほか、利下げを行わなければ市場の失望を招く可能性があることについて質問されると『FRBの任務は金融状況の短期的な動向に対応することではない』と答えた。金融政策については、米経済が堅調に推移すると見込まれる一方、通商問題などを巡る不確実性が利下げの根拠になり得るかどうかを見極めようとしていると説明した。『不確実性が引き続き見通しを圧迫し、追加緩和の必要性につながるのかといった疑問にわれわれは取り組んでいる』とした。同時に『多くのFOMC参加者は多少の追加緩和策を講じる根拠は強まったと判断しているが、隠喩政策は個別のデータや短期的な心理の振れに過度に反応すべきでない点にも留意している』と延べ、『今後の経済見通しに関する情報を注意不覚監視しながら、計器拡大の維持に向け適切に行動する』と強調した。

★G20後米国とイランの軍事衝突のリスク高まる可能性も

トランプ米大統領は、28-29日の両日に大阪市で開かれるG20サミットで、対立を深めるイランへの国際包囲網形成を目指したい考え。対イラン強硬派のサウジアラビアと連携を強化する一方、米国が離脱したイラン核合意にとどまる欧州、ロシア、中国の首脳とも会談する。米国とイランの軍事衝突の恐れが高まる中、事態打開に向けた国際社会での指導力が問われることになる。

★昨日の米国経済指標は景気減速感を示す結果

コンファレンスボードが発表した6月消費者信頼感指数は121.5と、予想131.0を下回り2017年9月来で最低となった。
同時刻に米商務省が発表した5月新築住宅販売件数は前月比-7.8％の62.6万戸。増加予想に反して4月67.9万戸から減少し、年初来で最小となった。住宅市場の中で新築住宅が占める割合は小さいものの、同指数は契約時点での統計となるため、住宅市場の先行指標として注目される。低調な結果は、今後も住宅市場が低迷する可能性を示唆。
一方、米6月リッチモンド連銀製造業指数は3と、5月5から低下し、予想2を上回った。
消費者信頼感の低下や新築住宅販売件数の予想外の減少を嫌気しドル売りが再燃した。

★米国市場では5月耐久財受注が公表

4月実績は前月比-2.1％だった。自動車･同部品の受注が約1年ぶりの大きさで落ち込んだ。一次金属やコンピューター･電子製品も減少した。5月については4月に減少した反動で前月比横ばい程度に戻すと予想されるが、貿易摩擦継続の影響で企業の設備投資は抑制されており、全体の耐久財受注は小幅な増加にとどまる可能性は残されている。

★欧米イベント

○15:00　　　7月独消費者信頼感指数（Gfk調査、予想：10.0）
○15:45　　　6月仏消費者信頼感指数（予想：100）
○18:00　　　メルシュ欧州中央銀行（ECB）専務理事、講演
○18:15　　　カーニー英中銀（BOE）総裁、カンリフBOE副総裁、テンレイロ英中銀金融政策委員会（MPC）委員、サンダースMPC委員、講演
○20:00　　　MBA住宅ローン申請指数
○21:30　　　5月米耐久財受注額（予想：前月比▲0.1％／輸送用機器を除く前月比0.1％）
○23:30　　　EIA週間在庫統計
○27日00:30　　　デイリー米サンフランシスコ連銀総裁、講演
○27日02:00　　　米財務省、5年債入札
○米民主党の大統領選候補者討論会（フロリダ州マイアミ、27日まで）