FITS エコノミックレポート

★米国株式市場は上昇：米政治の不透明感が後退するとの見方を好感

NYダウは542.52ドル高の28390.18ドル、ナスダックは300.15ポイント高の11890.93ポイントで取引を終了した。米大統領選で民主党のバイデン候補が勝利に近付き、米政治の不透明感が後退するとの見方が強まった。大統領と議会の多数派が異なる議会のねじれが続く見通しとなり、バイデン氏が目指す増税や規制強化などの極端な政策変更は阻まれるとの観測も浮上した。これも株価の押し上げ要因となり、指数は一時640ドル超上昇した。また、連邦公開市場委員会（FOMC）では、市場の予想通りゼロ金利や量的緩和を据え置きを発表、パウエル議長も一段とハト派姿勢を強めたため長期にわたり大規模緩和が維持されるとの見方も支援し終日堅調推移となった。VIX指数は29.57から27.58へ低下した。

★NY外国為替市場：リスク選好の動きから全般ドル安

ドル/円は、米大統領選の結果が近く判明し、米政治の不透明感が後退するとの見方が広がると、米国株中心に世界の株式相場が堅調に推移した。リスク選好のドル売りが優勢となり、一時103.39円と3月12日以来約8カ月ぶりの安値を付けた。米メディアによると、民主党のバイデン候補は現地時間5日午後までに264人の選挙人を獲得した。過半数の270人に迫っており、同氏の勝利が本日中にも決まるとの見方が強まっている。市場では『選挙結果を巡る不透明感が晴れてきたことで、投資家はリスクをとりやすくなった』との声が聞かれた。加えて、『本日の米連邦公開市場委員会（FOMC）で追加緩和策が示唆される可能性もある』との観測から、ドル安が進んだ面もあった。米連邦準備理事会（FRB）は4－5日に開いたFOMCで、市場予想通りFF金利の誘導目標を0.00－0.25％に据え置くことを全会一致で決定した。声明では『米経済を支援するためにあらゆる手段を行使し、雇用最大化と物価安定という目標を促進することに全力で取り組む』とし、必要な限り事実上のゼロ金利政策を継続すると改めて表明した。パウエルFRB議長が会見で『最近の感染拡大は特に懸念される』『経済見通しは極めて不透明』『追加の金融・財政支援が必要になる公算が大きい』などと述べたこともドルの重石となった。

ユーロ/ドルは、米大統領選でバイデン氏が勝利に近付き、米政治の不透明感が後退するとの見方が強まった。大統領と議会の多数派が異なる議会のねじれが続く見通しとなり、民主党が掲げるハイテク企業などへの規制強化の懸念が後退。リスク選好のドル売りが優勢となり、一時1.1860ドルと日通し高値を更新した。その後の下押しも1.1792ドル付近にとどまった。FOMCが金利政策の維持を決め、ゼロ金利政策の長期化方針を改めて示唆すると1.1844ドル付近まで再び強含んだ。

★NY原油先物市場は反落：原油需要増の期待薄く売り優勢

NY原油先物市場は38.27ドル-39.35ドルのレンジ相場となった。米大統領選開票の行方が混とんとしたままで、政策や経済動向の不透明感が原油需要の先行きへの期待を高めにくくしている。バイデン政権が成立しそうである点は、クリーンエネルギーへの移行が原油の需要を圧迫するとの思惑を高める材料にもなる。また、10-12月期における世界経済の成長鈍化が想定されており、原油需要の大幅な伸びは期待できないことが意識された。

★NY金先物市場は大幅反発：リスク選好のドル安を好感

NY金先物市場は1902.20-1954.30ドルのレンジ相場となった。バイデン米新政権成立を見込み、財政出動への期待で株高が進み、為替はリスク選好のドル売りとなった。ドル建て金価格の押し上げ要因となり、一時1954.3ドルと9月21日以来の高値をつけた。米連邦公開市場委員会（FOMC）で緩和継続のスタンスが示されるとの思いも、金市場への投資資金流入が続くとの見方を支援した。1930ドルを超えた時点でストップロスとみられる金買いも観測されており、一時1954.30ドルまで一段高となった。

★米国債券市場は横ばい：パウエル米FRB議長発言で買い戻し

米国債券市場で長期ゾーンは横ばいとなった。米10年物国債利回りは前営業日比と同じ0.76％で終了した。米大統領選で民主党のバイデン候補が勝利に近付き株高が進むと、相対的に安全資産とされる米国債に売りが出た。半面、パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長が米連邦公開市場委員会（FOMC）後の会見で『最近の感染拡大は特に懸念される』と述べ、資産購入を再検証する姿勢を示すと債券買いが入った。