FITS エコノミックレポート

★米国株式市場はまちまち：米FRBによる新指針を好感した買い優勢

NYダウは160.35ドル高の28492.27ドル、ナスダックは39.72ポイント安の11625.34ポイントで終了した。米連邦準備理事会（FRB）はこの日、インフレが一時的に2％を超えることを容認する新たな金融政策の方針を決めたと発表した。米金融緩和策が長期化し、米株式市場に資金流入が続くとの期待が高まった。金融や資本財など景気敏感株が買われ、NYダウは一時300ドル超上げた。また、トランプ政権がアボットが開発したウイルス検査キットを1.5億個購入すると発表し、ウイルス検査の拡大期待が強まり、引けにかけて再び上昇幅を拡大する展開となった。一方、ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は6営業日ぶりに反落した。連日で史上最高値を更新したあとだけに利益確定目的の売りが優勢となった。VIX指数は23.27から24.47へ上昇した。

★NY外国為替市場：米長期金利上昇でドル買い戻しの展開

ドル/円は、パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長はジャクソンホール会議で講演し、『インフレ率の低下は極めて深刻なリスクだ』と主張した。『平均物価目標を導入する。物価上昇が目標である2％を穏やかに上回ることも認める』と述べた。また、FRBは臨時の米連邦公開市場委員会（FOMC）を開き、インフレ率が一時的に2％を超えることを容認する新たな金融政策の方針を決めた。米国のゼロ金利政策が長期化するとの観測が強まると、米長期金利の低下とともにドル売りが優勢となり、一時105.61円と日通し安値を更新した。ただ、一時は0.6477％前後まで低下した米10年債利回りが0.7538％前後まで急速に上昇すると一転ドルを買い戻す動きが優勢になり、一時106.70円と14日以来の高値を付けた。なお、『米債券市場では平均物価目標の導入について織り込み済みだった』との声が聞かれた。

ユーロ/ドルは、FRBが2％を上回るインフレを許容する新たな政策方針を決定したことを受けてドル売りが先行し一時1.1901ドルまで急伸した。しかし、米長期金利が上昇に転じると一転ドルを買い戻す動きが優勢となり1.1763ドルの本日安値まで下落した。NY午後に入るとユーロ円の上昇につれたユーロ買い・ドル売りが入り1.18ドル台前半まで下げ渋るなど、やや方向感に欠ける動きとなった。 

★NY原油先物市場は下落：ユーロ安を意識した売りが優勢

NY原油先物市場は42.36ドル-43.50ドルのレンジ相場となった。米南部に上陸したハリケーン『ローラ』の影響を見極めたいとし、ポジション調整の売りが強まり、一時42ドル前半まで下落した。一部通信社がその後、メキシコ湾沿岸の原油生産拠点のうち84％が閉鎖された状況を伝えると、供給減への懸念が再び持ち上がり、原油先物は43ドル台まで反発した。なお『ローラ』は勢力を徐々に弱め、現地時間の午後にはハリケーンから熱帯暴風雨（Tropical Storm、日本の通常台風に相当）となった。アジア市場で43.50ドルまで買われた後は弱含み。ニューヨーク市場ではユーロ安を意識して日中安値の42.36ドルまで下落した。ただ、原油需要増大の思惑が浮上したことから、時間外取引で43.11ドルまで反発 した。

★NY金先物市場は反落：米長期金利上昇とドル高を嫌気した売り

NY金先物市場は1914.70-1987.00ドルのレンジ相場となった。ジャクソンホール会議のパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長による講演やFRB声明を受け、米金融緩和の長期化観測が強まり、金先物は1987ドルまで買いが先行した。ただし米金利の低下幅は限られて上昇に転じると、為替のドル高と共に金先物は急速に値を下げた。一時は1915ドルを割り込む場面もあった。その後は1930ドル台まで持ち直し、ポジション調整中心の動きとなった。ニューヨーク市場の序盤に1987.00ドルまで買われたが、ドル安は一服し、米長期金利は上昇したことから、換金目的の売りが優勢となった。

★米国債券市場は続落：米景気回復期待から売り優勢

米国債券市場で長期ゾーンは4日続落（利回りは上昇）した。米10年物国債利回りは前営業日比0.06％高い（価格は下落）0.75％で終了した。米連邦準備理事会（FRB）が完全雇用達成と物価を健全な水準に戻すための新戦略を発表すると、ゼロ金利が長期化し米景気回復を後押しするとの見方から安全資産とされる米国債に売りが出た。利回りは一時0.7538％前後と6月17日以来約2カ月半ぶりの高水準を付けた。