FITS エコノミックレポート

★米国株式市場は大幅続落：経済活動が世界で収縮する懸念から売り

NYダウは2352.6ドル安の21200.62ドル、ナスダックは750.25ポイント安の7201.80ポイントで取引を終了した。米国が新型コロナウイルスの拡大阻止のため、英国を除く欧州からの外国人の入国禁止を発表すると、経済活動が世界で収縮する懸念が強まり売りが膨らんだ。今週2度目となる「サーキットブレーカー」が発動され、取引が一時停止される事態となった。下げ幅は過去最大となり、下落率は87年10月19日のブラックマンデー以来の大きさだった。米連邦準備理事会（FRB）が追加レポオペで1兆5000億ドルを供給すると伝わると715ドル安まで下げ幅を縮小する場面もあったが、戻りは鈍かった。VIX指数は 53.90から75.47と大幅上昇した。過去最大は2008年の89.53。

★NY外国為替市場：世界的株安でも過度な円買いにつながらず

ドル/円は、米国が英国を除く欧州からの30日間の渡航禁止措置を発表すると、世界的な景気後退への警戒感から欧州株相場や時間外のNYダウ先物が下落した。ECBが利下げを見送ったことも嫌気されて、欧州株相場が過去最大の下落率を記録、米国株相場も史上最大の下げ幅となった。日経平均先物も大証終値比1500円安の1万6640円まで売り込まれるなど、あらゆる資産のキャッシュ化が進む中でドル全面高の展開となった。FRBが大規模資金供給を実施すると伝わると、米国株の下げ渋りとともに一時106.09円と日通し高値を付けた。ただ、NYダウ平均は715ドル安まで下げ幅を縮めたものの、引けにかけて再び下げ幅を広げ2352ドル安と過去最大の下げに。ドル円も104.61円付近まで押し戻されている。 

ユーロ/ドルは、欧州中央銀行（ECB）はこの日の定例理事会で、新型コロナウイルスのパンデミック（世界的流行）による域内経済への悪影響に対応するため、量的緩和政策を年末まで1200億ユーロ拡大すると発表した一方、政策金利は現行の0.00％に据え置いた。ECBが利下げに踏み切らなかったことで市場では失望感が広がり、イタリアなどの周辺国国債が急落（金利は上昇）した。イタリア株式相場は17％安、独仏は12％安となりユーロ圏全体の値動きを示す指数は12％超下落と過去最大の下落率を記録した。米国株相場も寄り付き後まもなく7％超急落し、今週2回目となる『サーキット・ブレーカー（取引を一時停止）』措置を発動した。新型コロナによる景気不安の高まりでドル資金のひっ迫感が強まる中、世界の株式相場が急落したことを受けてリスク回避のドル買いが進み、一時1.1056ドルと2日以来の安値を付けた。ただ、売り一巡後は買い戻しが優勢となり1.1227ドル付近まで下げ渋った。

★NY原油先物市場は下落：供給過剰への懸念が再浮上で売り優勢

NY原油先物市場は30.02ドル‐33.63ドルのレンジ相場となった。石油輸出国機構（OPEC）プラスによる協調減産が3月末終了にともない、4月以降の増産方針を示していたサウジアラビアが、国営石油会社に日量1300万バレルまでの生産能力拡大を指示したとの一部報道が伝わった。これまでは、最大でも日量1200万バレル程度の生産量だと見積もられていた。供給過剰への懸念が再び強まり、原油先物は売り優勢となった。 

★NY金先物市場は大幅続落：現金化への動き強まり売り優勢

NY金先物市場は1560.40‐1651.00ドルのレンジ相場となった。新型コロナウイルスの影響を懸念した世界株安が加速し、資産の現金化が進むなかで金への売り圧力は強まった。また、ドルが対ユーロで1.10ドル台までドル高に振れたこともドル建ての金先物の重しとなり、一時約1カ月ぶりの安値となる1560.4ドルまで下値を広げた。現金以外の資産を換金する動きが広がっており、米国株安を意識した安全逃避の金買いは観測されなかった。

★米国債券市場は反発：リスク回避の動きが強まり買い優勢

米国債券市場で長期ゾーンは3営業日ぶりに反発（利回りは低下）した。米10年物国債利回りは前営業日比0.05%低い（価格は上昇）0.82％で終了した。トランプ米政権が打ち出した欧州からの入国禁止措置による経済的影響への懸念が広がり、世界の株価が急落した。相対的に安全資産とされる米国債に買いが入った。ただ、足もとで相場上昇が続いている米国債には『利益確定を含め資産に占める現金比率を高めるための売りが出た』との声も聞かれ、下げに転じる場面（金利は上昇）があった。