FITS エコノミックレポート

★米国株式市場は上昇：米景気後退への過度な懸念が後退

NYダウは372.68ドル高の26573.72、ナスダックは110.21ポイント高の7982.47で取引を終了した。9月米雇用統計の結果が『市場が警戒したほど悪くなかった』と受け止められ、米景気後退への過度な懸念が和らいだ。マーケット参加者からは『平均時給が予想を下回ったことから、追加利下げ観測も残り株式市場の資金流入につながった』との指摘があった。パウエルFRB議長は講演で米経済が概ね良好な状態にあるとの見解を示したが、雇用統計が強弱入り混じる内容だったことや、今週は製造業・非製造業景況指数が予想を下振れたことから、今月のFOMCでの利下げ期待も根強く、終日上昇となった。ハイテクや金融株中心に買いが集まり、指数は一時390ドル近く上げた。 VIX指数は19.12から17.04へ低下した。

★NY外国為替市場：リスク選好も米長期金利低下でドルの上値の重石

ドル/円は、9月米雇用統計で非農業部門雇用者数が前月比13.6万人増と予想の14.5万人増を下回ったことが分かると円買い・ドル売りが先行した。平均時給が予想を下回ったことも相場の重しとなり、一時106.61円と日通し安値を付けた。ただ、前日の安値106.48円が目先サポートとして働くと買い戻しが優勢になった。失業率が3.5％と50年ぶりの低水準となり、米景気に対する過度な減速不安が和らいだことも相場の支援材料となり、一時107.13円と日通し高値を付けた。今週は低調な米経済指標の発表が相次ぎ、景気後退への懸念が強まっていただけに、比較的堅調な雇用統計を受けて投資家心理が改善した。もっとも、107円台での滞空時間は短かった。米長期金利が一時1.5051％前後まで低下したことなどが相場の重荷となり、106.81円付近まで押し戻される場面があった。米利下げ期待も根強かった。なお、パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長はワシントンでのイベントで、米雇用統計の結果については直接の言及を避けたうえで、『米経済はいくつかのリスクに直面しているが、全体的には良好な環境にある。われわれの役割は可能な限り長くそこにとどめることだ』などと述べた。

ユーロ/ドルは、米重要指標の発表を前に1.09ドル台後半での値動きが続いていたが、米雇用統計が発表されると買いと売りが交錯した。米雇用指標の結果が強弱入り混じる内容だったことから、一時本日高値となる1.0998ドルまで上げたもののすぐに1.0957ドルの本日安値まで売り込まれた。そのあとはパウエルFRB議長の演説や週末を控えて1.09ドル台後半で次第に値動きが細った。市場では『株価は堅調だが香港のデモ激化や米大統領の弾劾調査など複数のリスク要因があるため、週末を控えてポジションを傾けにくい』との声が聞かれた。 

★NY原油先物市場は反発：下落が続いていたことから反動の買い戻し

NY原油先物市場は52.04ドル-53.35ドルのレンジ相場となった。9月の米失業率が50年ぶりの低失業率となったことを好感し、原油先物は53.35ドルまで一時上げ幅を拡大した。しかしベーカーヒューズが発表した先週の米国内の石油リグ稼働数が前週比で3基減少し、710基となり2017年5月以来の稼働数となったことで、原油需要の落ち込みを懸念し一時52.04ドルまで下落する局面もあった。もっとも、引けにかけては8日間に渡り下落していたこともあり買い戻しが入り、前日比プラスになって引けた。 

★NY金先物市場は小幅安：米長期金利低下で底堅い展開

NY金先物市場は1501.40-1522.20ドルのレンジ相場となった。注目された米雇用統計は、非農業部門雇用者数変化が市場予想を下回る結果だったことで、金先物価格は一時1522.2ドルまで買われた。しかし、前月分が上方修正されたことや、失業率がこの50年で最低となる3.5％まで下がったことで、市場はリスクオンの動きになり金先物は1501.4ドルまで弱含んだ。もっとも、その後は株式市場は堅調を維持したものの、米金利が低下し、ドルも上値が限られたことで前日とほぼ変わらない水準まで戻した。 

★米国債券市場は横ばい：米景気の先行き不透明感から底堅い展開

米国債券市場で長期ゾーンは横ばいとなった。米10年物国債利回りは前営業日と同じ1.53%で終了した。今週は低調な米経済指標の発表が相次ぎ、景気後退への懸念が強まっていただけに、9月米雇用統計が『警戒していたほど悪い内容ではなかった』と受け止められ債券に売りが先行した。ただ、そのあとは米景気の先行き不透明感や年内の利下げ期待を背景に債券を買う動きが広がり持ち直した。