FITS エコノミックレポート

★米国株式市場は上昇：米長期金利の動向を意識した相場展開に

NYダウ25.77ドル高の37466.11ドル、ナスダックは13.77ポイント高の14524.07ポイントで取引を終了した。12月雇用統計が予想を上回り労働市場の底堅さが確認されると早期の利下げ期待が後退し、寄り付き後は下落した。その後発表された12月ISM非製造業景況指数が大幅に悪化すると利下げ観測が再燃し金利低下に連れハイテク中心に買戻しに拍車がかかった。しかし、終盤にかけ長期金利が再び上昇したため上値も限定的となった。同時に、連邦準備制度理事会（FRB）の次の行動が利下げとの見方も根強く、プラス圏を維持し終了した。VIX指数は14.13から13.35へ低下した。

★NY外国為替市場：米長期金利の動向に振れる展開

ドル/円は、米重要指標の発表を控えてしばらくは145円台前半でのもみ合いが続いていたが、米指標結果が伝わると米金利動向に左右されて乱高下した。米労働省が発表した12月米雇用統計で非農業部門雇用者数が前月比21.6万人増と予想の17.0万人増を上回り、失業率が3.7％と予想の3.8％より強い内容だったことが分かると、米長期金利の上昇とともにドル買いが先行した。平均時給が前月比0.4％上昇／前年比4.1％上昇と予想の前月比0.3％上昇／前年比3.9％上昇を上回ったことも相場の支援材料となり、一時145.97円まで値を上げた。ただ、買い一巡後は急速に伸び悩んだ。12月米ISM非製造業景況指数が50.6と予想の52.6を下回ったことが分かると、米長期金利が低下に転じ、全般ドル売りが優勢になり、一時143.81円と日通し安値を更新した。もっとも、米長期金利が再び上昇に転じるとドル/円にも買い戻しが入り、本日の高値145.97円と安値143.81円の半値である144.89円付近まで持ち直した。

ユーロ/ドルは、米雇用統計の上振れをきっかけにユーロ売り・ドル買いが先行すると一時1.0877ドルと日通し安値を付けたものの、売り一巡後は急速に買い戻しが進んだ。米ISM非製造業景況指数の下振れを受けて、1.0998ドルと日通し高値を更新した。ただ、米長期金利が再び上昇に転じると1.0935ドル付近まで押し戻された。なお、米連邦公開市場委員会（FOMC）で投票権を有するバーキン米リッチモンド連銀総裁は「労働市場は順調に正常化しつつある」「経済の正常化にあわせて金利も正常化するべき」などと話した。

★NY原油先物市場は反発：供給不安払しょくされず

NY原油先物市場は72.21ドル‐74.24ドルのレンジ相場となった。イエメンの反政府武装組織フーシによる商船攻撃で、デンマークの海運大手マースクが当面の間は紅海から船舶を迂回させると発表した。また、イスラエルがパレスチナ自治区ガザでの軍事作戦の拡大を示唆した。再び中東情勢が緊迫化し、週末にさらなる戦火の拡大することが懸念されていることが原油価格の支援となった。アジア市場で72.21ドルまで下げたが、供給不安は消えていないため、米国市場の中盤にかけて74.24ドルまで上昇した。通常取引終了後の時間外取引では主に73ドル台で推移した。

★NY金先物市場は横ばい：米長期金利の動向を意識した相場展開に

NY金先物市場は2030.80‐2071.10ドルのレンジ相場となった。米経済指標の結果で激しく上下した米金利とドルの動きで金先物価格も乱高下となった。米雇用統計が強い結果になると、米金利上昇とドル高で、ドルで取引される金先物は弱含んだ。しかしながら、ISM非製造業景況指数が予想を下振れると米金利低下によるドル安で、金先物は反発した。引け間際には激しく動いた為替市場もほぼ1日のレンジの中間値まで戻したこともあり、金先物も前日比でほぼ横ばいで取引を終えた。米雇用統計発表後に2030.80ドルまで下げたが、押し目買いが入ったことで2071.10ドルまで反発した。ただ、その後は伸び悩み、米長期金利の動向を意識した売りも入ったことで2047.20ドルまで反落。通常取引終了後の時間外取引では主に2051ドルを挟んだ水準で取引された。

★米国債券市場は続落：米経済指標の結果に振れる展開

米国債券市場で中長期ゾーンは続落（利回りは上昇）した。米2年債利回りは前営業日比0.03％高い（価格は下落）4.40％で終了した。また、米10年物国債利回りは前営業日比0.05％高い4.05％で終了した。12月米雇用統計が予想より強い内容だったことが分かると、米早期利下げ観測が後退し売り（利回りは上昇）が優勢となった。ただ、12月米ISM非製造業景況指数が予想を下回ると買い戻し（利回りは低下）が優勢となり、上げに転じる場面もあった。