FITS エコノミックレポート

★米国株式市場は続伸：米FOMCでの利上げ停止期待から買い優勢

NYダウは189.55ドル高の34066.33ドル、ナスダックは202.78ポイント高の13461.92ポイントで取引を終了した。明日発表が予定されている5月消費者物価指数（CPI）の改善期待に買われ、寄り付き後上昇した。金利の上昇を警戒し一時失速も、連邦準備制度理事会（FRB）が今週開催する連邦公開市場委員会（FOMC）で利上げ停止するとの思惑も強く、期待感から再び買いが強まった。ハイテク株の上昇も相場全体を押し上げ、終盤にかけ上昇幅を拡大し終了した。VIX指数は13.83から15.01へ上昇した。

★NY外国為替市場：日米欧の政策会合控え方向感出ず

ドル/円は、欧州市場では一時本日安値となる139.07円まで売られたものの、前週末NY時間の安値139.03円付近がサポートとして意識されると買い戻しが優勢となった。米連邦準備理事会（FRB）は13－14日の米連邦公開市場委員会（FOMC）で政策金利を据え置くとの観測が高まる一方、7月利上げの可能性を残すとみられており、円売り・ドル買いを誘った面もあった。日銀が今週開く金融政策決定会合で、大規模な金融緩和策を維持するとの見方も円売りを促し、一時139.76円と日通し高値を付けた。

ユーロ/ドルは、日本時間夕刻に一時1.0790ドルと日通し高値を付けたものの、一時は3.70％台まで低下した米10年債利回りが3.79％台まで上昇するとユーロ売り・ドル買いがじわりと強まり、1.0743ドル付近まで下押しした。もっとも、今週予定されている欧州中央銀行（ECB）定例理事会やFOMCなど重要イベントを前に大きな方向感は出なかった。

★NY原油先物市場は３営業日続落：需要緩和の思惑から売り強まる

NY原油先物市場は66.80ドルｰ70.33ドルのレンジ相場となった。今週の米連邦公開市場委員会（FOMC）で今後の利上げが示唆されることへの警戒感もあり、景気を冷やしてエネルギー需要を弱めるとの思惑がくすぶっているもよう。先週末発表の5月中国生産者物価指数（PPI）が予想以上のマイナスとなったことが、同国の製造業部門の弱まりを示しており、エネルギー需要を弱めるとの見方も売りの一因とされている。アジア市場の序盤に70.33ドルまで買われたが、その後はさえない動きとなり、米国市場の中盤にかけて66.80ドルまで一段安となった。米国株高を意識して下げ渋ったが、需給緩和の思惑は消えていないため、通常取引終了後の時間外取引では67ドルを挟んだ水準で推移した。

★NY金先物市場は続落：米金利上昇とドル高が重しに

NY金先物市場は1963.10‐1981.40ドルのレンジ相場となった。米金利上昇・ドル高が重しとなった。金利上昇は金利が付かない資産である金の相対的な投資妙味低下を意識させた。ドル高はドル建て金価格の割高感につながり圧迫要因となった。ロンドン市場で1981.40ドルまで買われたが、ポジション調整的な売りが入ったことで米国市場の序盤にかけて1963.10ドルまで反落した。その後、1972.70ドルまで戻したが、米国株高を受けて上げ渋り、通常取引終了後の時間外取引では主に1971ドルを挟んだ水準で推移した。

★米国債券市場：重要イベント控え様子見ムード

米国債券市場で中期ゾーンは上昇（利回りは低下）した。米2年債利回りは前営業日比0.02％低い（価格は上昇）4.58％で終了した。また、長期ゾーンは横ばいだった。米10年物国債利回りは前営業日比かわらず3.74%で終了した。13日の5月米消費者物価指数（CPI）や13－14日の米連邦公開市場委員会（FOMC）など重要イベントを前に大きな方向感は出なかった。

★70％が「AI株はバブル」と答える：JPモルガンの顧客調査

JPモルガンが毎週行っている顧客調査によると、AI（人口知能）株がバブルにあると答えた比率は70%に上った。他の調査では、6月の米連邦公開市場委員会（FOMC）で利上げを一時停止すると答えた比率は70%以上に上った。米連邦準備理事会（FRB)がQT（量的引き締め）を早期に終了しないと答えた比率は81%だった。「先週の株価上昇で株式に対してポジティブになったか」との質問に対しては、64%が「いいえ」と答えた。今後数日～数週間で株式エクスポージャーを拡大すると答えた比率は51%と先週の26％から急増した。現在の株式のポジショニングについて、過去平均の30～40パーセンタイルと答えた比率が25%と最も多く、50～60パーセンタイルの22％が続いた。