FITS エコノミックレポート

★米国株式市場は下落：利上げ継続を警戒した売り優勢に

NYダウは28.34ドル安の29210.85ドル、ナスダックは9.09ポイント安の10417.10ポイントで取引を終了した。9月生産者物価指数（PPI）が予想を上回ったため連邦準備制度理事会（FRB）の大幅利上げを警戒した売りに寄り付き後は下落した。その後、債券相場が値ごろ感から調整などで反発し、長期金利が低下に転じたため安心感から買戻しが目立ち、一時上昇に転じた。足もとで相場下落が続いたあとだけに、短期的な戻りを期待した買いが入ると210ドル超上昇した。連邦準備制度理事会（FRB）が公表した連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨が利上げ継続を公約したほか、9月消費者物価指数（CPI）の発表を控えた警戒感に引けにかけて、主要株式指数は再び下落して終了した。VIX指数は33.63から33.57へわずかに低下した。

★NY外国為替市場：米長期金利が低下したことがドルの重し

ドル/円は、訪米中の黒田東彦日銀総裁が金融緩和の継続を改めて表明したうえ、この日発表の9月米卸売物価指数（PPI）が予想を上回ったため、円売り・ドル買いが優勢となり、一時146.97円と1998年8月以来24年ぶりの高値を付けた。ただ、9月20－21日分の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨公表後に米10年債利回りが3.88％台まで低下すると、ドル/円も146.66円付近まで下押しする場面があった。なお、FOMC議事要旨では『多くの当局者は進行中の容認できないほど高いインフレを懸念』『インフレを引き下げるための措置が少なすぎることのコストは、多くの措置を実施し過ぎるコストを上回る』との見解が示された。一方、『数人の当局者は経済見通しに重大な悪影響が及ぶリスクを軽減するために、一段の政策引き締めのペースを調整することが重要と主張した』ことが明らかになった。

ユーロ/ドルは、NY市場に限れば大きな方向感が出なかった。高インフレの長期化や欧州中央銀行（ECB）の大幅利上げ観測を背景に、ユーロ圏景気の一段の悪化を懸念する向きは多く、ユーロ売りが出やすい地合いとなった。24時前には一時0.9668ドルと日通し安値を付けた。ただ、ロンドン16時（日本時間24時）のフィキシングに絡んだドル売りのフローが出ると持ち直した。米長期金利の低下に伴うドル売りも出て0.9720ドル付近まで強含む場面があった。 

★NY原油先物市場は3日続落：世界経済の不確実性を嫌気した売り強まる

NY原油先物市場は86.28ドル-90.07ドルのレンジ相場となった。世界経済の不確実性が高まるなか、石油輸出国機構（OPEC）の月報では、今年と来年の世界石油需要の増加幅見通しが下方修正された。4月以降で4回目となる引き下げを嫌気して売り優勢となり、一時86ドル前半まで下落する場面があった。ニューヨーク市場の序盤にかけて90.07ドルまで買われたが、世界経済の減速を警戒した売りが再び強まり、86.28ドルまで反落した。ただ、86ドル台では押し目買いが観測されており、通常取引終了後の時間外取引では主に87ドル台で推移した。 

★NY金先物市場は反落：時間外取引では買い戻し強まる

NY金先物市場は1668.00-1685.10ドルのレンジ相場となった。為替相場ではドルがユーロや円に対して上昇し、割高感が生じたドル建て金は売り戻された。序盤に発表された9月米卸売物価指数（PPI）が前月比・前年比で予想をやや上回り、米金利の先高観が強まったことも、金利が付かない金の価値を相対的に低下させた。アジア市場で1668.00ドルまで下げた後1682.00ドルまで戻したが、ニューヨーク市場の序盤にかけて1671.40ドルまで反落した。しかしながら、米長期金利の伸び悩みやユーロ安が一服したことから、ニューヨーク市場の終盤にかけて1685.10ドルまで上昇した。通常取引終了後の時間外取引では主に1680ドルを上回る水準で推移した。 

★米国債券市場は上昇：ポジション調整目的の買いが優勢に

米国債券市場で中長期ゾーンは上昇（利回りは低下）した。米2年物国債利回りは前営業日比0.01％低い（価格は上昇）4.28％で終了した。また、米10年物国債利回りは前営業日比0.05％低い3.90％で終了した。9月米卸売物価指数（PPI）が予想を上回ると売りが先行したものの、明日の9月米消費者物価指数（CPI）を控えたポジション調整目的の買いが入ると持ち直した。なお、米10年債入札が低調だったことが分かると売りが強まる場面もあったが、反応は一時的だった。