FITS エコノミックレポート

★米国株式市場は上昇：低金利が継続されるとの期待から買い優勢

NYダウは242.68ドル高の35455.80ドル、ナスダックは183.69ポイント高の15129.50ポイントで取引は終了した。昨日の下げの反動で、寄り付き後は上昇した。注目となっていた連邦準備制度理事会（FRB）の年次経済シンポジウムの講演でパウエル議長は年内の資産購入縮小開始が適切となる可能性に言及したものの、利上げには程遠いとタカ派色を強めなかったことから、長期にわたり低金利が継続されるとの期待に買いが強まった。長期金利の低下で、ハイテク株も買われナスダック総合指数は史上最高値を更新して終了した。VIX指数は18.84から16.33へ低下した。

★NY外国為替市場：パウエル米FRB議長講演後にドル失速

ドル/円は、ボスティック米アトランタ連銀総裁が『米雇用増加が引き続き堅調であれば、10月のテーパリング（量的緩和の縮小）開始が合理的』と述べたほか、メスター米クリーブランド連銀総裁が『私たちは実質的なさらなる進展を遂げた』『9月にテーパリングの詳細について協議し、年末までに開始することを支持』との考えを示すなど、複数の米金融当局者からタカ派的な発言が伝わると全般ドル買いが先行し、一時110.27円まで値を上げた。ただ、パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長がジャクソンホール会議での講演で『年内のテーパリング開始が適切になり得る』としながらも、『テーパリングは利上げ時期を示す直接的なシグナルではない』と強調すると、米長期金利の低下とともに一転ドル売りが優勢となり、一時109.78円と日通し安値を更新した。なお、パウエルFRB議長は新型コロナウイルスデルタ株の感染拡大については『注意深く点検する』としたほか、足もとのインフレ上昇については『一時的なものである可能性』と従来の見方を繰り返した。市場では『想定したほどタカ派的な内容ではなかった』と受け止められ、米株高・債券高（金利低下）・ドル安につながった。 

ユーロ/ドルは、注目のパウエルFRB議長の講演を控える中、複数の米金融当局者からタカ派的な発言が伝わったため全般ドル買いが先行し、一時1.1735ドルと日通し安値を付けた。ただ、パウエルFRB議長の講演をきっかけに米金融緩和の早期縮小観測が後退すると、一転ユーロ買い・ドル売りが優勢になった。前日の高値1.1779ドルを上抜けると目先のストップロスを誘発し、一時1.1802ドルと13日以来の高値を更新した。なお、FF金利先物市場では先物価格が上昇し、FRBによる金融引き締めの可能性低下が示唆された。市場関係者からは『FRB当局者が日常的にテーパリングに言及しているため、マーケットがサプライズを受けるリスクが低下。テーパー・タントラム（緩和縮小へのかんしゃく）が引き起こされる公算は低くなった』との声が聞かれた。

★NY原油先物市場は反発：エネルギー需要の高まりへの期待からの買い

NY原油先物市場は67.52ドル-69.05ドルのレンジ相場となった。パウエル米連邦準備理事会議長が講演で金融政策に関して慎重さをうかがわせる発言をしたことで、米金利低下・ドル安となった。株価押し上げにもつながり、景気回復によるエネルギー需要の高まりへの期待も強まって、原油相場を押し上げた。米国の石油掘削装置（リグ）稼働数は前週末比5基増加の410基となった。

★NY金先物市場は大幅に続伸：パウエル米FRB議長講演受け買い優勢に

NY金先物市場は1785.20-1821.90ドルのレンジ相場となった。アフガニスタン情勢を懸念した昨日の反発に続き、本日は注目のジャクソンホール会議でのパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長講演で、市場の思惑より慎重な金融政策姿勢が示されたことで米金利が低下した。金利動向を受けたドル安によってドル建て金価格に割安感が生じ、価格の押し上げにつながった。金利低下に対して、金利を生まない資産である金の相対的な価値が高まったことも金相場を支援した。

★米国債券市場はまちまち：米金融緩和の早期縮小観測の後退から買い

米国債券市場で中期ゾーンは前日比変わらずだった。米2年物国債利回りは前営業日比変わらずの0.23％で終了した。長期ゾーンは上昇（利回りは低下）した。米10年物国債利回りは前営業日比0.04％低い（価格は上昇）1.31％で終了した。パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の講演を受けて、米金融緩和の早期縮小観測が後退すると債券買いが優勢となった。市場では『テーパリング開始時期に関する新たな手掛かりは得られず、年終盤まで実施される可能性は低いとの見方が広がった』との声が聞かれた。