FITS エコノミックレポート

★米国株式市場は続落：米利下げ期待後退で売り優勢に

NYダウは270.29ドル安の33414.24ドル、ナスダックは55.18ポイント安の12025.33ポイントで取引を終了した。連邦公開市場委員会（FOMC）の結果発表を控え調整色が強まりまちまちで寄り付いた。調整が続いたのち、連邦準備制度理事会（FRB）がFOMCで市場の予想通り25BPの利上げを決定、同時に声明では前回合まで示していた追加利上げの可能性を示唆する文言を削除したため利上げ停止の観測が強まり上昇した。しかし、パウエル議長が会見でFRBの見通しにもとづくと利下げが想定されないとすると利下げ期待が後退して売りに転じた。終盤にかけて、6月の利上げ確率が上昇すると下げ幅を拡大して終了した。VIX指数は17.78から18.34へ上昇した。

★NY外国為替市場：米地銀の報道が伝わるとリスク回避の円買い

ドル/円は、米連邦準備理事会（FRB）は今日まで開いた米連邦公開市場委員会（FOMC）で、市場予想通り0.25％の利上げを実施した。声明では『幾分の追加的な金融政策引き締めが適切になるかもしれないと予想する』とした前回の表現を削除し、『インフレ率を長期的に2％に戻すのに十分な金融政策スタンスを達成するため、どの程度追加の政策が適切であるかを決める際、金融政策の累積引き締め、金融政策が経済活動やインフレに影響を与える時間差、および経済と金融の動向を考慮する』との見解を示した。市場では『利上げ停止の可能性が示唆された』と受け止められ、ドル売りで反応し、一時134.84円まで下げた。パウエルFRB議長の会見が始まると135.70円付近まで下げ幅を縮める場面もあったが、戻りは鈍かった。利上げ停止時期に関して『近づいている感触。すぐそこの可能性も』と述べたと伝わると再び弱含む展開となった。株取引終了後に『米地銀パックウエスト・バンコープは売却を含めて戦略的選択肢を検討』との一部報道が伝わると、時間外の米株価指数先物が一段と下落した。リスク回避の円買いが優勢となり、一時134.71円と日通し安値を更新した。

ユーロ/ドルは、FOMCで『米利上げ停止が示唆された』との見方からドル売りが先行すると一時1.1091ドルと日通し高値を付けたものの、4月26日の高値1.1095ドルがレジスタンスとして意識されると失速した。明日の欧州中央銀行（ECB）定例理事会を控えて、積極的にユーロを買う動きは限られた。

★NY原油先物市場は3日続落：米利上げが需要を抑えるとの見方から売り

NY原油先物市場は、67.95ドル‐71.79ドルのレンジ相場となった。米連邦公開市場委員会（FOMC）の利上げが景気を抑制し、エネルギー需要を抑えるとの見方が上値を抑える流れが継続した。本日公表の米エネルギー省（EIA）週間石油在庫では、原油在庫は-128.1万バレル（前週 -505.4万バレル）と取り崩しが続いたものの、原油受け渡し地点オクラホマ州クッシングの在庫は+54.1万バレル（前週 +31.9万バレル）と積み増しが継続した。ガソリン在庫は+174.2万バレル（前週 -240.8万バレル）と積み増しに転じ、原油を含むエネルギー関連相場の上値を重くした。アジア市場で71.79ドルまで買われたが、将来的な需要減少の思惑が強まり、米国市場の中盤にかけて一時67.95ドルまで一段安となった。通常取引終了後の時間外取引では主に68ドル台で推移した。

★NY金先物市場は続伸：米ドル安と米長期金利低下を好感した買い

NY金先物は、2016.00～2050.00ドルのレンジ相場となった。米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果公表を前に、対ユーロなど主要通貨に対して調整のドル安が進行し、ドル建て金相場に割安感が生じたことで金が買われた。米金利低下が進んだことも、金利が付かない資産である金の相対的な投資妙味向上に寄与し買いを促した。米追加利上げは想定内だったが、6月以降は政策金利を据え置く可能性があることや米長期金利の低下を受けて、通常取引終了後の時間外取引で2050.00ドルまで一段高となった。

★米国債券市場は上昇：安全資産としての債券買い優勢に

米国債券市場で中長期ゾーンは上昇（利回りは低下）した。米2年債利回りは前営業日比0.14％低い（価格は上昇）3.83％で終了した。また、米10年物国債利回りは前営業日比0.08％低い3.34％で終了した。米連邦公開市場委員会（FOMC）声明で利上げ停止が示唆されると債券買いが優勢となった。米債務上限問題を巡る懸念や米金融システム不安再燃への警戒から、相対的に安全資産とされる米国債が買われた面もある。