FITS エコノミックレポート

★米国株式市場は下落：利益確定売りが優勢となり上値の重い展開

NYダウは143.99ドル安の31391.52ドル、ナスダックは230.04ポイント安の13358.79ポイントで取引を終了した。中国銀行保険監督管理委員会（銀保監会）の主席が2日、国内の不動産バブルに加えて米欧の金融市場のバブルが弾ける可能性を懸念すると表明したことから、寄り付き後下落した。また、米追加経済対策や新型コロナウイルスのワクチン普及による経済正常化期待から買いが優勢となったものの、前日に600ドル超高と約4カ月ぶりの上げ幅を記録した後だけに上値は重かった。主要ハイテク株に利益確定の売りが集まったことも指数の押し下げ要因となった。VIX指数は23.35から24.10へ上昇した。

★NY外国為替市場：ロンドンフィキシングでドル売りフローで失速

ドル/円は、米10年債利回りが一時1.45％台まで上昇すると円売り・ドル買いが先行した。市場では『米追加景気対策が間もなく成立するとの観測や、新型コロナワクチンの普及による早期の経済正常化に期待が強まる中で円売り・ドル買いの動きは根強い』との声も聞かれ、一時106.96円と昨年8月14日以来の高値を付けた。ただ、節目の107.00円の上抜けに失敗すると一転下落した。米10年債利回りが低下に転じたことも相場の重しとなり、一時106.67円と日通し安値を更新した。市場では『ロンドン16時（日本時間1時）のフィキシングに絡んだドル売りのフローが観測された』との指摘もあった。なお、ブレイナード米連邦準備理事会（FRB）理事は『市場動向に細心の注意を払っている』『経済は目標には程遠く、忍耐強さが必要』『債券購入の縮小までしばらく時間がかかる』などと述べた。

ユーロ/ドルは、欧州市場では、米欧の金利差拡大を見込んだユーロ売り・ドル買いが優勢となり一時1.1992ドルと2月5日以来の安値を付けたものの、NY市場では底堅い動きとなった。米長期金利が低下に転じたことで手掛かりに全般ドル売りが進んだ流れに沿って、一時1.2094ドルと本日高値を更新した。ロンドン・フィキシングに絡んだドル売りのフローも観測されたほか、『欧州連合（EU）は新型コロナ対策のため加盟国に認めている財政規律の一時停止を2022年も継続する可能性が高い』との一部報道も好感された。なお、パネッタ欧州中央銀行（ECB）専務理事はこの日、『債券利回りの上昇を抑えるため、ECBは債券購入増額を躊躇すべきではない』との考えを示したものの、相場の反応は限られた。

★NY原油先物市場は続落：増産観測広がり持ち高調整による売り

NY原油先物市場は59.45ドル-61.21ドルのレンジ相場となった。時間外では一時59ドル半ばまで弱含んだが、石油需要増に繋がる『経済活動の早期正常化』への期待は根強く、NY勢の参入後は61ドル台まで反発する場面があった。もっとも引けにかけては再び売りが強まり、終値は2月19日以来の59ドル台となった。石油輸出国機構（OPEC）会合で協調減産幅が縮小される見通しが高まる中で持ち高調整が進んだ。またOPECプラス共同技術委員会（JTC）が原油相場の楽観的な見通しに警告を発したことも重しとなった。アジア市場で59.45ドルまで下げた後、押し目買いが入ったことでニューヨーク市場の序盤に61.21ドルまで買われたが、増産観測が広がったことから、ポジション調整的な売りが強まり、60ドルを再び下回った。 

★NY金先物市場は小幅反発：米ドル売り戻しと米長期金利の上げ渋りで買い

NY金先物市場は1704.60-1737.20ドルのレンジとなった。為替相場でドル高が進んだことが重石となり、時間外では1705ドル割れまで売り込まれた。もっとも、約9カ月ぶりの1700ドル割れに失敗すると一転買い戻しが優勢になった。NY勢の本格参入後にはドル売り戻しが強まったことも支えに、1737ドル台まで下値を切り上げた。アジア市場で1704.60ドルまで売られたが、米長期金利の上げ渋りを意識して反転し、ニューヨーク市場で1737.20ドルまで買われた。

★米国債券市場は反発：米国株安でリスク回避の債券買い

米国債券市場で長期ゾーンは反発（利回りは低下）した。米10年物国債利回りは前営業日比0.03％低い（価格は上昇）1.39％になった。米国株の下落を受けて相対的に安全資産とされる米国債に買いが入った。ブレイナードFRB理事が『経済は目標には程遠く、忍耐強さが必要』『債券購入の縮小までしばらく時間がかかる』などと述べたことも相場を下支えした。