FITS エコノミックレポート

★CFTCの円投機筋のネットポジションは4月16日付けで円ショート（円売り･ドル買い）は▼87,106枚と2月12日の円ショートとなった。これは、2月12日付けの円ショートのボトムとなる30,742枚から9週連続増となった。

基本的には、投機筋の円ロングポジション（円買い･ドル売り）が増えれば円高になりやすく、円ショートポジションが増加すれば円安になりやすい。そのため、今円ショートポジションが増加していることから、円安基調が継続している。

ただ、投機筋も無限大に円ショートを増加するわけでなく、100,000枚を超えてくると手仕舞い（円買い･ドル売り）の黄色信号が灯る。

直近では昨年12月18日付けに▼102,771枚から12月8日付けの▼88,623枚まで円ショートポジションが縮小した後、1月3日のフラッシュクラッシュでポジションの手仕舞い（円買い･ドル売り）が急加速して1月8日付けでは▼61,314枚となった。その後もポジションの手仕舞いが続き2月12日▼30,410枚まで減少した。

2月12日以降は再び円ショートポジションが増加して円安基調が続いている。

天皇陛下の退位と皇太子さまの新天皇即位により、今年のゴールデンウィークは10連休となる。もし、それまでに円ショートポジションが100,000枚を超えてくると、再び急速な円高リスクが高まりやすい。ただ、1月3日のフラッシュクラッシュで投機筋も相当痛手を負ったことから、連休前にポジションの手仕舞いをしてくる可能性もあり、今週は円高基調となることには警戒する必要がある。