FITS エコノミックレポート

★日米金利差だけがドル/円の変動要因ではないが、日米金利差の縮小･拡大が為替に影響を与えるのも事実である。

8月2日終了時点で日米2年債金利差（赤線）は1.914％、日米10年債金利差（青線）2.016％となっており、縮小傾向が強まっている。

日米金利差の特徴は、一旦もみ合い相場のように縮小･拡大が繰り広げられた後、一気に縮小する傾向がある。

今回も縮小･拡大が続いた後、日米金利差が縮小したことで、急速に円高基調が高まった。

円高が止まるには、日米金利差の縮小が止まり拡大基調になることが必要となる。