FITS エコノミックレポート

★日経平均株価：9月中間決算期末絡みの展開

手掛かり材料難となる中で全般強い基調を維持したものの、高値警戒感から伸び悩んだ。配当権利落ち最終売買日を26日に控えているため売りにくいとの指摘もあった。市場では当面は9月中間決算期末をにらんで、ヘッジファンドなど海外短期筋の買いや9月末配当に絡む年金基金等の再投資など需給要因で動くとみる参加者が多い。結局、前日比19円高の2万2098円と小幅続伸して終了した。

★東京外国為替市場：ドル/円は107円台半ばでもみ合い

ドル/円は、国内輸入企業のドル買い･円売りや日経平均株価が買い先行で始まったことに支えられ、107.69円近辺まで上昇した。朝方に、ムニューシン米財務長官が『閣僚級の米中貿易協議は2週間以内に開催される』と発言したことも、リスク選好の円売りを誘った。しかし、前日に欧州市場でつけた高へ107.77円が視野入りすると、上げ幅は一服した。その後は、世界経済の減速に対する根強い懸念から、持ち高調整などのドル売り･円買いが入り、107.50円台へ軟化した。午後は、日経平均株価や上海総合株価指数の動向をにらみながら、107.60円を挟んでもみ合いとなった。米中通商交渉の行方を見極めたいとのムードが強く、積極的な売り買いは目立たなかった。ユーロ/ドルは、1.0990ドル前後で小幅な値動きに終始した。欧州勢待ちの様相となっている。

★ECBの緩和に否定的な見方：預金の行方を懸念

欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーのクノット・オランダ中銀総裁は23日、ECBがこのほど決定した包括的な緩和策について、一部は『不釣り合い』だったとして、改めて批判した。同総裁はオランダ議会の財政委員会で、終了期限を設けない量的緩和は『不釣り合いな措置』だったとし、『新たなプログラムを全体としては支持していない』と述べた。このほか、市中銀行が預金にマイナス金利を適用した場合、預金者がどのように反応するのかは分からないと指摘した。『こうしたことは過去に事例がないため、何が起こるか分からない』とし、銀行から預金が流出する事態になる可能性もあるとの見方を示した。

★欧州市場では9月独IFO企業景況感指数を公表

8月実績は94.3で5ヵ月連続の低下となった。製造業の低迷が続いており、企業景況感が改善する兆しは見えていない。9月については先行指標となる9月ZEW系強期待指数が悪化していること。9月マークイット製造業PMIの大幅な改善は期待できないことから、8月実績との比較で小幅な改善にとどまる見込みとなっている。

★バンカメ･メリルの顧客は自社株買いが高水準

バンク･オブ･アメリカ･メリルリンチの23日付けの顧客フローのリポートでは、同社の顧客は12～16日の1週間に米国株を14億8000万ドル買い越した。2週連続の買い越しとなる。企業の自社株買いが21億2600万ドルで4週続けて20億ドル超の大規模なものとなったことが寄与した。リポートによれば、自社株買いの4週移動平均は今年最高水準を記録した。

主体別動向ではヘッジファンドが7億6600万ドルの売り越しになった。期間投資家は4億9100ドルの買い越しで4週ぶりに買い越しに転じたが、個人投資家は3億7100万ドルの売り越しで6週連続の売り越しだった。

★世界の保険会社の投資については楽観的な見通し

米資産運用大手ブラックロックが23日公表した調査によると、世界の景気サイクルが終盤に差し掛かり、地政学的リスクが数多くあるにもかかわらず、世界の保険会社が投資について引き続き楽観的な見通しを持っていることが明らかになった。調査は業界資産16兆ドルを占める保険会社の幹部360人を対象に実施した。回答企業の78％が投資の見通しに楽観的だった。調査によると、保険会社はプライベートエクイティや不動産など、私募市場への投資比率を引き上げる方針だった。全運用資産に占める私募市場は向こう3年で、平均6.6％から8.5％に上昇すると見込んでいる。

★米国市場では9月消費者信頼感指数が公表

8月実績は135.1となった。先行指標の9月ミシガン大学諸費者信頼感指数速報値90.9に改善した。9月については雇用、所得の環境はまずまず良好だが、8月実績はかなり高い水準となったことから、さらなる上昇は期待できない。数ポイント低下する可能性がある。

★欧米市場イベント

○15:45　　　9月仏企業景況感指数（予想：105）
○16:00　　　ビルロワ・フランス中銀総裁、講演
○17:00　　　9月独Ifo企業景況感指数（予想：94.4）
○19:05　　　ロウ豪準備銀行（RBA）総裁、講演
○21:00　　　デギンドス欧州中央銀行（ECB）副総裁、講演
○22:00　　　7月米住宅価格指数（予想：前月比0.3％）
○22:00　　　7月米ケース・シラー住宅価格指数（予想：前年比2.2％）
○23:00　　　9月米リッチモンド連銀製造業景気指数（予想：1）
○23:00　　　9月米消費者信頼感指数（予想：133.5）
○24:00　　　デコス・スペイン中銀総裁、講演
○25日02:00　　　米財務省、2年債入札
○国連総会一般討論演説（ニューヨーク、30日まで）
○南アフリカ（伝統文化継承の日）、休場