FITS エコノミックレポート

★日経平均株価：景気減速懸念から売りが継続

前日NY市場でNYダウが464ドル安と続落するなど世界連鎖株安に景気先行き不透明感を受け海外投資家がリスク回避の売りを強めた。一時下げ幅は300円超と節目2万円に接近した。結局、前日比226円安の2万0166円と4日続落して終了した。

★東京外国為替市場：リスク回避によるドル売り根強い

ドル/円は、世界経済の減速懸念や日経平均株価の続落を背景にドル売り･円買いが先行し、111.10円付近まで下落した。しかし、テクニカル的に重要なサポートの110.89円が意識さえると、ドルの下げは一服した。午後は、クリスマス休暇を前に短期筋などのショートカバーが入り、111.44円高近辺までじり高となった。日経平均株価の下げ幅縮小で、過度なリスク回避姿勢が和らいだことも円売りを誘った。ユーロ/ドルは、1.14ドル半ばで方向感に乏しい値動きとなった。欧州勢の待ちの様相となっている。

★英国経済はEU離脱の先行き不透明感もあり減速傾向

11月の英小売売上高はブラックフライデーの影響もあって予想を上回ったものの、大きな流れは、英・欧州連合（EU）離脱を控えて依然として減速傾向だと、英インデペンデンス紙が指摘している。 前月比+1.4％（自動車燃料含むベース）となったが、アナリストは0.3％の上昇を予想していた。しかし、10月まで3カ月の上昇は0.4％に過ぎない。4月以来で最も弱い消費者拡大ペースで、EU離脱（ブレグジット）を控えるなか、消費者信頼感を揺るがす状況となっている。 小売売上高は英国内総生産（GDP）の2割を占め、経済全般の信頼感のバロメーターとされている。英統計局は現地今朝レポートで、10月のGDP成長ペースは、第3四半期の0.6％より低下し、0.4％にとどまるとした。 

★米政府機関閉鎖でも年末年始の影響は軽微

トランプ米大統領はメキシコとの国境の壁建設費が予算案に含まれない限り、暫定予算案には署名しない方針を示し、政府機関閉鎖の可能性が再燃した。21日に期限がくる予算で、政府機関閉鎖を回避すべく上院は2月8日までの暫定予算案で可決した。大統領は共和党下院と、ワシントン時間正午に会合を設ける予定。
政府機関閉鎖への危機が強まったため米国株式相場は再び下げ幅を拡大した。ただ、米下院は20日、壁建設費用を盛り込んだ暫定予算案を可決したとの報道が伝わった。しかし、上院が反対するのは確実視されており、21日深夜に9つの政府機関が閉鎖される可能性が高い。

政府機関閉鎖になった場合でも、年末年始の米経済への影響は限定的にとどまる。1兆2000億ドル規模の2019年度裁量的予算の約75％は既に承認されている。暫定予算案が不成立に終われば、国境や空港の警備に当たる要員など約40万人の不可欠な公務員は無給で勤務を続けるが、約35万人は自宅待機となる。

★ファンドからの資金流出で資金の流れに変化が生じている

米国のレバレッジドローン･ファンドは12月19日終了週に33億ドル（約3670億円）の純流出となり、過去最大の資金流出を記録した。資金純流出は5週連続となった。そのため、流通市場価格は2016年9月以来の安値に低迷している。11月21日以降、レバレッジドローン･ファンドから99億ドルが引き揚げられたが、年初来では依然として43億ドルの純増となっている。

★欧米イベント

○16:00　　　11月独輸入物価指数（予想：前月比▲0.5％／前年比3.6％）
○16:00　　　1月独消費者信頼感指数（Gfk調査、予想：10.3）
○16:45　　　12月仏企業景況感指数（予想：102）
○16:45　　　11月仏卸売物価指数（PPI）
○16:45　　　11月仏消費支出（予想：前月比横ばい）
○16:45　　　7－9月期仏国内総生産（GDP）確定値（予想：前期比0.4％）
○18:00　　　12月ノルウェー失業率（予想：2.3％）
○18:30　　　7－9月期英経常収支（予想：212億ポンドの赤字）
○18:30　　　7－9月期英国内総生産（GDP）改定値（予想：前期比0.6％／前年比1.5％）
○22:30　　　10月カナダ小売売上高（予想：前月比0.4％／自動車を除く前月比0.2％）
○22:30　　　10月カナダGDP（予想：前月比0.2％／前年比2.2％）
○22:30　　　7－9月期米国内総生産（GDP）確定値（予想：前期比年率3.5％）
　　　　 　　　　　　個人消費（確定値、予想：前期比3.6％）
　　　　 　　　　　　コアPCE（確定値、予想：前期比1.5％）
○22:30　　11月米耐久財受注額（予想：前月比1.6％／輸送用機器を除く前月比0.3％）
○24:00　　　12月ユーロ圏消費者信頼感指数（速報値、予想：▲4.3）
○24:00　　　11月米個人消費支出（PCE、予想：前月比0.3％）
　　　　 　　　　　個人所得（予想：前月比0.3％）
　　　　 　　　　　PCEデフレータ（予想：前年比1.9％）
　　　　 　　　　　PCEコアデフレータ（予想：前月比0.2％／前年比1.9％）
○24:00　　　12月米消費者態度指数（ミシガン大調べ、確報値、予想：97.5）
○米政府つなぎ予算期限