FITS エコノミックレポート

★米国株式市場は下落：高インフレ定着と成長減速懸念から売り優勢

NYダウは326.63ドル安の31834.11ドル、ナスダックは373.44ポイント安の11364.23ポイントで取引を終了した。中国のコロナ流行状況が改善したとの報道で世界経済成長の減速懸念が後退し、寄り付き後は上昇した。しかし、4月米消費者物価指数（CPI）が予想を上回ったため、連邦準備制度理事会（FRB）の引き締めにもかかわらず高インフレが定着すると同時に、成長減速にもつながるとの懸念も広がり、下落に転じた。ハイテクの売りも加速し、引けにかけて主要株式指数は下げ幅を拡大した。ただ、一時は420ドル超上昇するなど総じて不安定な値動きとなった。VIX指数は32.99から32.56へ低下した。

★NY外国為替市場：先行きの米インフレの見方分かれ行って来い相場

ドル/円は、注目の4月米消費者物価指数（CPI）が予想を上回ったことが分かると米金利上昇とともに全般ドル買いが先行し、一時130.81円と日通し高値を付けた。ただ、買いが一巡すると一転下落した。米CPI発表後に一時3.0739％前後まで上昇した米10年債利回りが2.90％台まで急低下したことが相場の重石となり、129.40円と日通し安値を付けた。一時420ドル超上昇したNYダウが下げに転じ、360ドル超下落したこともリスク回避の円買いを誘った。もっとも、129円台では本邦実需勢中心に押し目買い意欲が旺盛で下押しは限定的となった。引けにかけては130円台前半まで下げ渋った。なお、4月米CPIは前年比で8.3％と予想の8.1％を上回ったものの、1981年12月以来の高水準だった3月の8.5％から減速した。減速は昨年8月以来で、市場では『インフレはピークを付けた可能性がある』との声が聞かれた。一方、『コア指数を中心に予想を大きく上回っており、基調的なインフレ圧力が引き続き極めて強く持続的であることが示された。インフレはまだピークに達していない』との見方もあった。 

ユーロ/ドルは、4月米CPIが予想を上回ったことが明らかになるとドル買いが先行し、一時1.0502ドルと日通し安値を付けた。ただ、ドル買いの勢いはすぐに後退して1.0577ドルと日通し高値を付けた。もっとも、米国株相場の下落に伴うリスク回避のドル買いが入ると1.0510ドル付近まで押し戻された。なお、ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁は講演で『最初の利上げは純資産購入終了の数週間後になるかもしれない』と述べ、7月利上げの可能性を示唆。このところ、インフレ警戒から7月利上げに言及するECB理事会メンバーの声が増えており、市場では早期利上げ観測が高まっている。

★NY原油先物市場は3日ぶりに反発：需給ひっ迫を意識した買い優勢

NY原油先物市場は98.20ドル-106.44ドルのレンジ相場となった。ロシア産天然ガスのウクライナ経由での欧州への輸送量が減少し、供給不安が再燃するなか、原油は買い戻しが優勢となった。米エネルギー情報局（EIA）が発表した原油在庫は848.7バレルの積み増しと予想以上の増加となった一方で、ガソリンは360.7万バレルの取り崩しと予想以上に減少し、反応は限られた。米国株安が多少嫌気されたが、ニューヨーク市場の終盤にかけて106.44ドルまで一段高となった。通常取引終了後の時間外取引では主に105ドル台で推移している。

★NY金先物市場は3日ぶりに反発：換金目的売り一巡で買い戻し優勢

NY金先物市場は1830.60-1857.80ドルのレンジ相場となった。米4月消費者物価指数（CPI）の発表直後はドルが急伸し、ドル建ての金も売りに押されたが、一転ドル買いが後退したことや、インフレのピークアウト期待が強まったことを背景に買い戻しが入った。アジア市場で1830.60ドルまで下げたが、換金目的の売りは一巡したことから、ニューヨーク市場の序盤にかけて1857.80ドルまで買われた。通常取引終了後の時間外取引では1850ドル台で推移した。 

★米国債券市場はまちまち：米国株下落でリスク回避により長期ゾーンに買い

米国債券市場で中期ゾーンは下落（利回りは上昇）した。米2年物国債利回りは前営業日比0.03％高い（価格は下落）2.64％で終了した。また、長期ゾーンは上昇（利回りは低下）した。米10年物国債利回りは前営業日比0.07％低い（価格は上昇）2.92％で終了した。4月米消費者物価指数（CPI）が予想を上回ったことが分かると売りが先行した。利回りは一時3.0739％前後まで上昇した。ただ、売り一巡後は材料出尽くし感から買い戻しが入った。米国株相場の下落で、相対的に安全資産とされる米国債に買いが入った面もあった。